Exponentiell Glidande Medelvärde Utjämning Faktor

Enkel Vs. Exponentiella rörliga medelvärden Flytta genomsnitt är mer än studien av en sekvens av siffror i successiv ordning. Tidigare utövare av tidsserieanalyser var faktiskt mer oroade över enskilda tidsserier än vad de hade med interpoleringen av dessa data. Interpolation. I form av sannolikhetsteorier och analys, kom mycket senare, då mönster utvecklades och korrelationer upptäcktes. En gång förstod var olika formade kurvor och linjer ritade längs tidsserien i ett försök att förutsäga var datapunkterna skulle kunna gå. Dessa betraktas nu som grundläggande metoder som används av tekniska analyshandlare. Kartläggningsanalys kan spåras tillbaka till 18th Century Japan, men hur och när glidande medelvärden först tillämpades till marknadspriser är fortfarande ett mysterium. Det är allmänt förstått att enkla glidande medelvärden (SMA) användes långt före exponentiella glidmedel (EMA), eftersom EMAs är byggda på SMA-ramverket och SMA-kontinuumet lättare förstod för plottning och spårning. (Vill du ha en liten bakgrundsavläsning Kolla in Rörande medelvärden: Vad är de) Enkla rörliga medelvärden (SMA) Enkla glidande medelvärden blev den föredragna metoden för att spåra marknadspriserna eftersom de är snabba att beräkna och lätt att förstå. Tidiga marknadsoperatörer bedrevs utan att använda de sofistikerade diagrammet som används idag, så de berodde främst på marknadspriser som enda guider. De beräknade marknadspriserna för hand och graderade dessa priser för att beteckna trender och marknadsriktning. Denna process var ganska tråkig, men visade sig vara lönsam med bekräftelse av ytterligare studier. För att beräkna ett 10 dagars enkelt glidande medel lägger du bara till slutkurserna för de senaste 10 dagarna och dividerar med 10. Det 20-dagars glidande genomsnittet beräknas genom att lägga till slutkurserna över en 20-dagarsperiod och dela med 20, och så vidare. Denna formel är inte bara baserad på slutkurs, men produkten är ett medelvärde av priser - en delmängd. Rörliga medelvärden kallas rörliga eftersom gruppen av priser som används i beräkningen rör sig enligt punkten på diagrammet. Det betyder att gamla dagar tappas till förmån för nya stängningsdagar, så en ny beräkning behövs alltid som motsvarar tidsramen för den genomsnittliga sysselsättningen. Så omräknas 10 dagars genomsnitt genom att lägga till den nya dagen och släppa den 10: e dagen, och den nionde dagen släpps på andra dagen. (För mer om hur diagram används i valutahandel, kolla in vårt diagram Basics Walkthrough.) Exponentiellt rörligt medelvärde (EMA) Det exponentiella rörliga medlet har förfinats och används vanligare sedan 1960-talet, tack vare tidigare utövare experimenterar med datorn. Den nya EMA skulle fokusera mer på de senaste priserna än på en lång rad datapunkter, eftersom det enkla rörliga genomsnittet var nödvändigt. Nuvarande EMA ((Pris (nuvarande) - tidigare EMA)) X multiplikator) tidigare EMA. Den viktigaste faktorn är utjämningskonstanten som 2 (1N) där N antalet dagar. En 10-dagars EMA 2 (101) 18,8 Det betyder att en 10-årig EMA väger det senaste priset 18,8, en 20-dagars EMA 9,52 och 50-dagars EMA 3.92 vikt på den senaste dagen. EMA arbetar genom att vikta skillnaden mellan nuvarande perioder och tidigare EMA och lägga resultatet till tidigare EMA. Ju kortare perioden, desto större vikt tillämpas på det senaste priset. Monteringslinjer Genom dessa beräkningar punkteras punkter, vilket visar en passande linje. Monteringslinjer över eller under marknadspriset innebär att alla glidande medelvärden är fördröjande indikatorer. Och används främst för följande trender. De fungerar inte bra med intervallmarknader och perioder med trängsel eftersom de passande linjerna inte visar en trend på grund av brist på uppenbara högre höjder eller lägre nedgångar. Plus, passande linjer tenderar att förbli konstanta utan ledtråd. En stigande monteringslinje under marknaden betyder en lång stund, medan en fallande monteringslinje ovanför marknaden betyder en kort. (För en komplett guide, läs vår Moving Average Tutorial.) Syftet med att använda ett enkelt glidande medelvärde är att upptäcka och mäta trender genom att utjämna data med hjälp av flera grupper av priser. En trend spottas och extrapoleras till en prognos. Antagandet är att tidigare trendrörelser fortsätter. För det enkla glidande medlet kan en långsiktig trend hittas och följas mycket enklare än en EMA, med rimligt antagande att fästlinjen håller sig starkare än en EMA-linje på grund av det längre fokuset på genomsnittspriser. En EMA används för att fånga kortare trendflyttningar på grund av fokus på de senaste priserna. Med den här metoden skulle en EMA minska alla lager i det enkla glidande medelvärdet så att fästlinjen kommer att krama priserna närmare än ett enkelt glidande medelvärde. Problemet med EMA är detta: Det är benäget för prisavbrott, särskilt under snabba marknader och volatilitetsperioder. EMA fungerar bra tills priserna bryter passformen. Under högre volatilitetsmarknader kan du överväga att öka längden på den glidande medeltiden. Man kan även byta från en EMA till en SMA, eftersom SMA släpper ut data mycket bättre än en EMA på grund av dess fokus på långsiktiga medel. Trend-Following Indicators Som fördröjande indikatorer tjänar glidande medelvärden som stöd och motståndslinjer. Om priserna bryter under en 10-dagars monteringslinje i en uppåtgående trend är chansen god att den uppåtgående trenden kan minska, eller åtminstone marknaden kan konsolidera. Om priserna går över ett 10-dagars glidande medelvärde i en downtrend. Trenden kan avta eller konsolidera. I dessa fall använder du ett 10- och 20-dagars glidande medelvärde tillsammans och väntar på 10-dagars linjen att korsa över eller under 20-dagarslinjen. Detta bestämmer nästa kortfristiga riktning mot priser. För längre siktperioder, titta på 100- och 200-dagars glidande medelvärden för längre siktriktning. Till exempel, om 100-dagars glidande medelvärde passerar 100-dagars glidande medelvärden, korsar det under 200-dagars genomsnittet, heter det dödsövergången. Och är väldigt baisse för priser. Ett 100-dagars glidande medelvärde som korsar över ett 200-dagars glidande medel kallas det gyllene korset. Och är väldigt bullish för priser. Det spelar ingen roll om en SMA eller en EMA används, eftersom båda är trend-följande indikatorer. Det är bara på kort sikt att SMA har små avvikelser från motparten, EMA. Slutsats Rörliga medelvärden är grunden för diagram och tidsserieanalys. Enkla glidande medelvärden och de mer komplexa exponentiella glidande medelvärdena hjälper till att visualisera trenden genom att utjämna prisrörelser. Teknisk analys kallas ibland som en konst snarare än en vetenskap, som båda tar år att behärska. (Läs mer i vår tekniska analyshandledning.) Artikel 50 är en förhandlings - och avvecklingsklausul i EU-fördraget som beskriver de åtgärder som ska vidtas för vilket land som helst. Beta är ett mått på volatiliteten, eller systematisk risk, av en säkerhet eller en portfölj i jämförelse med marknaden som helhet. En typ av skatt som tas ut på kapitalvinster som uppkommit av individer och företag. Realisationsvinster är vinsten som en investerare. En beställning att köpa en säkerhet till eller under ett angivet pris. En köpgränsorder tillåter näringsidkare och investerare att specificera. En IRS-regel (Internal Revenue Service Rule) som tillåter utbetalningar från ett IRA-konto i samband med straff. Regeln kräver det. Den första försäljningen av lager av ett privat företag till allmänheten. IPOs utfärdas ofta av mindre, yngre företag som söker. Hur man beräknar vägda rörliga genomsnittsvärden i Excel med hjälp av exponentiell utjämning Excel-dataanalys för dummies, 2: e utgåvan Exponentiell utjämning i Excel beräknar glidande medelvärdet. Exponentiell utjämning väger emellertid värdena som ingår i de glidande medelberäkningarna så att de senaste värdena har större effekt på medelberäkningen och gamla värden har en mindre effekt. Denna viktning åstadkommes genom en utjämningskonstant. För att illustrera hur verktyget för exponentiell utjämning fungerar, antar att du8217re återigen tittar på den genomsnittliga daglig temperaturinformationen. För att beräkna vägda glidmedel med hjälp av exponentiell utjämning, gör följande steg: För att beräkna ett exponentiellt jämnt glidande medelvärde, klicka först på kommandoknappen Data tab8217s dataanalys. När Excel visar dialogrutan Dataanalys väljer du alternativet Exponentiell utjämning från listan och klickar sedan på OK. Excel visar dialogrutan Exponentiell utjämning. Identifiera data. För att identifiera de data för vilka du vill beräkna ett exponentiellt jämnt glidande medelvärde, klicka i textrutan Inmatningsområde. Identifiera sedan ingångsintervallet, antingen genom att skriva in en arbetsbladets intervalladress eller genom att välja arbetsbladets intervall. Om ditt inmatningsområde innehåller en textetikett för att identifiera eller beskriva dina data markerar du kryssrutan Etiketter. Ge utjämningskonstanten. Ange utjämningskonstantvärdet i textrutan Dämpningsfaktor. Excel-hjälpfilen föreslår att du använder en utjämningskonstant på mellan 0,2 och 0,3. Förmodligen, om du använder det här verktyget, har du egna idéer om vad den korrekta utjämningskonstanten är. (Om you8217re clueless om utjämningskonstanten, kanske du shouldn8217t använda det här verktyget.) Berätta Excel var du placerar de exponentiellt jämnaste glidande genomsnittliga data. Använd textrutan Utmatningsområde för att identifiera arbetsbladets intervall i vilket du vill placera den glidande genomsnittliga data. I exemplet på arbetsbladet placerar du exempelvis den glidande genomsnittliga data i arbetsarkets intervall B2: B10. (Valfritt) Diagram exponentialt jämna data. För att kartlägga exponentiellt jämna data, markera kryssrutan Diagramutmatning. (Valfritt) Anger att du vill beräkna standard felinformation. För att beräkna standardfel markerar du kryssrutan Standard fel. Excel placerar standardfelvärden bredvid de exponentiellt slätade glidande medelvärdena. När du är klar med att ange vilken flyttbar genomsnittsinformation du vill ha beräknad och var du vill placera den, klicka på OK. Excel beräknar glidande medelinformation. Förhandsgranskning genom utjämningstekniker Den här webbplatsen är en del av JavaScript E-Labs lärande objekt för beslutsfattande. Annan JavaScript i denna serie kategoriseras under olika tillämpningsområden i avsnittet MENU på den här sidan. En tidsserie är en följd av observationer som beställs i tid. Inherent i insamlingen av data som tagits över tiden är någon form av slumpmässig variation. Det finns metoder för att minska avbrytandet av effekten på grund av slumpmässig variation. Bredt använda tekniker är utjämning. Dessa tekniker, när de tillämpas korrekt, avslöjar tydligare de underliggande trenderna. Ange tidsserierna Row-wise i följd, starta från det övre vänstra hörnet och parametrarna, och klicka sedan på knappen Beräkna för att få fram en prognos för en period framåt. Blanka rutor ingår inte i beräkningarna men nollor är. När du matar in data för att flytta från cell till cell i datmatrisen använder du inte knappen Tab eller pilar in. Funktioner av tidsserier, som kan avslöjas genom att granska dess graf. Med de prognostiserade värdena och restbeteendet, förutsatt prognosmodellering. Flyttande medelvärden: Flyttande medelvärde rankas bland de mest populära teknikerna för förbehandling av tidsserier. De används för att filtrera slumpmässigt vitt brus från data, för att göra tidsserierna mjukare eller till och med för att betona vissa informationskomponenter i tidsserierna. Exponentiell utjämning: Detta är ett mycket populärt schema för att producera en slät Time Series. Medan i rörliga medelvärden viktas de senaste observationerna, exponentiell utjämning tilldelar exponentiellt minskande vikter som observationen blir äldre. Med andra ord ges de senaste observationerna relativt större vikt vid prognoser än de äldre observationerna. Dubbel exponentiell utjämning är bättre vid hantering av trender. Trippel exponentiell utjämning är bättre vid hantering av paraboltrender. Ett exponentiellt vägat glidande medelvärde med en utjämningskonstant a. Motsvarar ungefär ett enkelt rörligt medelvärde av längd (dvs period) n, där a och n är relaterade till: a 2 (n1) ORn (2-a) a. Således skulle exempelvis ett exponentiellt vägt glidmedel med en utjämningskonstant lika med 0,1 motsvara ungefär ett 19 dagars glidande medelvärde. Och ett 40-dagars enkelt glidande medelvärde skulle motsvara ungefär ett exponentiellt vägat glidande medelvärde med en utjämningskonstant lika med 0,04878. Håller linjär exponentiell utjämning: Antag att tidsserierna är säsongsbetonade men visar trend. Holts metod beräknar både nuvarande nivå och nuvarande trend. Observera att det enkla glidande medlet är ett speciellt fall av exponentiell utjämning genom att ställa in perioden för glidande medelvärde till heltalet av (2-alfa) alfa. För de flesta företagsdata är en Alpha-parameter som är mindre än 0,40 ofta effektiv. Man kan emellertid utföra en nätverkssökning av parameterutrymmet, med 0,1 till 0,9, med steg om 0,1. Då har den bästa alfas det minsta genomsnittliga absoluta felet (MA-fel). Hur man jämför flera utjämningsmetoder: Även om det finns numeriska indikatorer för bedömning av prognosteknikens noggrannhet, är det mest använda sättet att använda en visuell jämförelse av flera prognoser för att bedöma deras noggrannhet och välja bland olika prognosmetoder. I detta tillvägagångssätt måste man plotta (med hjälp av exempelvis Excel) på samma graf de ursprungliga värdena för en tidsserievariabel och de förutspådda värdena från flera olika prognosmetoder, vilket underlättar en visuell jämförelse. Du kanske gillar att använda tidigare prognoser med utjämningstekniker JavaScript för att få tidigare prognosvärden baserade på utjämningstekniker som endast använder en parameter. Holt - och Winters-metoderna använder sig av två respektive tre parametrar, därför är det inte en lätt uppgift att välja de optimala, eller till och med nära optimala värden, genom försök och fel för parametrarna. Den enskilda exponentiella utjämningen betonar det korta perspektivet som ställer nivån till den sista observationen och baseras på villkoret att det inte finns någon trend. Den linjära regressionen, som passar en minsta kvadrera linje till historiska data (eller transformerade historiska data), representerar det långa intervallet, vilket är konditionerat för den grundläggande trenden. Hålen linjär exponentiell utjämning fångar information om den senaste trenden. Parametrarna i Holts-modellen är nivåparametrar som bör minskas när datamängdsvariationen är stor och trenderparametern bör ökas om den senaste trendriktningen stöds av orsakssambandsfaktorerna. Kortsiktiga prognoser: Observera att varje JavaScript på denna sida ger en enstegs prognos. För att få en tvåstegs-prognos. Lägg helt enkelt det prognostiserade värdet till slutet av din tidsseriedata och klicka sedan på samma Calculate-knapp. Du kan upprepa denna process ett par gånger för att få de nödvändiga kortsiktiga prognoserna. Exponentialutjämning Förklarad. Kopiera upphovsrätt. Innehållet på InventoryOps är upphovsrättsskyddat och är inte tillgängligt för republicering. När folk först möter termen Exponentiell utjämning kan de tro att det låter som ett helvete med mycket utjämning. Vad som helst utjämning är. De börjar sedan förutse en komplicerad matematisk beräkning som sannolikt kräver en grad i matematik för att förstå, och hoppas att det finns en inbyggd Excel-funktion tillgänglig om de någonsin behöver göra det. Verkligheten med exponentiell utjämning är betydligt mindre dramatisk och mycket mindre traumatisk. Sanningen är att exponentiell utjämning är en mycket enkel beräkning som ger en ganska enkel uppgift. Det har bara ett komplicerat namn eftersom det som tekniskt händer som ett resultat av denna enkla beräkning är faktiskt lite komplicerad. För att förstå exponentiell utjämning hjälper det till att börja med det allmänna begreppet utjämning och ett par andra vanliga metoder som används för att uppnå utjämning. Vad är utjämning Utjämning är en mycket vanlig statistisk process. I själva verket möter vi regelbundet smidiga data i olika former i våra dagliga liv. Varje gång du använder ett medelvärde för att beskriva något, använder du ett jämnt antal. Om du tänker på varför du använder ett medelvärde för att beskriva något, kommer du snabbt att förstå begreppet utjämning. Till exempel upplevde vi bara den varmaste vintern på rekord. Hur kan vi kvantifiera detta? Nåväl börjar vi med dataset av de dagliga höga och låga temperaturerna för den period som vi kallar Vinter för varje år i inspelad historia. Men det lämnar oss med en massa siffror som hoppa runt ganska lite (det är inte som varje dag i vinter var varmare än motsvarande dagar från alla tidigare år). Vi behöver ett nummer som tar bort allt detta hoppar runt från data så att vi lättare kan jämföra en vinter till nästa. Att hoppa runt i data kallas utjämning, och i det här fallet kan vi bara använda ett enkelt medel för att åstadkomma utjämningen. I efterfrågan prognoser använder vi utjämning för att ta bort slumpmässig variation (brus) från vår historiska efterfrågan. Detta gör att vi bättre kan identifiera efterfrågan mönster (främst trend och säsong) och efterfråganivåer som kan användas för att uppskatta framtida efterfrågan. Bullret i efterfrågan är samma begrepp som den dagliga hoppningen runt temperaturdata. Inte överraskande är det vanligaste sättet att människor tar bort ljud från efterfrågans historia att använda en enkel medelvärde mer specifikt, ett rörligt medelvärde. Ett rörligt medel använder bara ett fördefinierat antal perioder för att beräkna medelvärdet, och dessa perioder rör sig när tiden går. Om jag till exempel använder ett 4 månaders glidande medelvärde, och idag är den 1 maj, använder jag ett genomsnitt av efterfrågan som inträffade i januari, februari, mars och april. Den 1 juni kommer jag att använda efterfrågan från februari, mars, april och maj. Viktat glidande medelvärde. När vi använder ett medel tillämpar vi samma vikt (vikt) på varje värde i datasetet. I det 4 månaders glidande genomsnittet representerade varje månad 25 av glidande medelvärdet. När man använder efterfrågest History för att projektera framtida efterfrågan (och särskilt framtida trend) är det logiskt att dra slutsatsen att du skulle vilja att senare historia skulle få större inverkan på din prognos. Vi kan anpassa vår glidande medelberäkning för att applicera olika vikter till varje period för att få våra önskade resultat. Vi uttrycker dessa vikter som procentandelar och summan av alla vikter för alla perioder måste öka till 100. Om vi ​​bestämmer att vi vill tillämpa 35 som vikten för närmaste period i vårt 4 månaders vägda glidande medelvärde, kan vi Subtrahera 35 från 100 för att hitta att vi har 65 kvar att dela över de andra 3 perioderna. Till exempel kan vi sluta med en vikt på 15, 20, 30 respektive 35 för de fyra månaderna (15 20 30 35 100). Exponentiell utjämning. Om vi ​​går tillbaka till begreppet att applicera en vikt till den senaste perioden (som 35 i föregående exempel) och sprida den återstående vikten (beräknad genom att subtrahera den senaste vikten av 35 från 100 till 65), har vi De grundläggande byggstenarna för vår exponentiella utjämningsberäkning. Den kontrollerande ingången av exponentiell utjämningsberäkningen är känd som utjämningsfaktorn (kallas även utjämningskonstanten). Den representerar väsentligen den viktning som tillämpas på de senaste perioderna efterfrågan. Så, där vi använde 35 som viktningen för den senaste perioden i den vägda glidande genomsnittliga beräkningen, kunde vi också välja att använda 35 som utjämningsfaktor i vår exponentiella utjämningsberäkning för att få en liknande effekt. Skillnaden med exponentiell utjämningsberäkning är att istället för att vi måste ta reda på hur mycket vikt som ska tillämpas för varje tidigare period används utjämningsfaktorn automatiskt för att göra det. Så här kommer den exponentiella delen. Om vi ​​använder 35 som utjämningsfaktor kommer vikten av de senaste perioderna att vara 35. Vägningen av de efterföljande senaste perioderna efterfrågar (perioden före senaste) kommer att vara 65 av 35 (65 kommer från att subtrahera 35 från 100). Detta motsvarar 22,75 viktning för den perioden om du gör matte. Nästa efterfrågad efterfrågan kommer att vara 65 av 65 av 35, vilket motsvarar 14,79. Perioden före det kommer att vägas som 65 av 65 av 65 av 35, vilket motsvarar 9,61, och så vidare. Och detta går tillbaka genom alla dina tidigare perioder ända till början av tiden (eller den punkt där du började använda exponentiell utjämning för det aktuella objektet). Du tror nog att det ser ut som en hel del matte. Men skönheten i exponentialutjämningsberäkning är att istället för att behöva räkna om mot varje tidigare period varje gång du behöver nya perioder, använder du bara utmatningen av exponentiell utjämningsberäkning från föregående period för att representera alla tidigare perioder. Är du förvirrad? Det här blir mer meningsfullt när vi tittar på den faktiska beräkningen. Vanligtvis hänvisar vi till resultatet av exponentiell utjämningsberäkningen som nästa prognos för perioden. I verkligheten behöver den ultimata prognosen lite mer arbete, men i den här specifika beräkningen avses det som prognosen. Exponential utjämningsberäkningen är följande: De senaste perioderna efterfrågas multiplicerat med utjämningsfaktorn. PLUS De senaste prognoserna multipliceras med (en minus utjämningsfaktorn). D senaste perioder kräver S utjämningsfaktorn representerad i decimalform (så 35 skulle representeras som 0,35). F de senaste perioderna prognos (utmatningen av utjämningsberäkningen från föregående period). ELLER (förutsatt en utjämningsfaktor på 0,35) (D 0,35) (F 0,65) Det blir inte mycket enklare än det. Som vi kan se är allt vi behöver för datainmatningar här de senaste perioderna efterfrågan och de senaste perioderna prognoser. Vi tillämpar utjämningsfaktorn (viktning) till de senaste perioderna efterfrågar samma sätt som vi skulle i den vägda glidande genomsnittliga beräkningen. Vi applicerar sedan återstående viktning (1 minus utjämningsfaktorn) till de senaste perioderna. Eftersom de senaste perioderna prognosen skapades baserat på tidigare perioder, var efterfrågan och de tidigare perioderna prognostiserade, vilket var baserat på efterfrågan på perioden före det och prognosen för perioden före det, vilket var baserat på efterfrågan på perioden före Det och prognosen för perioden före det, vilket var baserat på perioden före det. Jo, du kan se hur alla tidigare perioder efterfrågan är representerade i beräkningen utan att faktiskt gå tillbaka och räkna om någonting. Och det var det som körde den initiala populariteten för exponentiell utjämning. Det var inte för att det gjorde ett bättre jobb med utjämning än viktat glidande medelvärde, det berodde på att det var lättare att beräkna i ett datorprogram. Och för att du inte behövde tänka på vilken viktning som ska ge tidigare perioder eller hur många tidigare perioder du ska använda, som du skulle i viktat glidande medelvärde. Och eftersom det bara lät kallare än det viktade glidande genomsnittet. Det kan faktiskt argumenteras för att det viktade glidande medlet ger större flexibilitet eftersom du har större kontroll över vikten av tidigare perioder. Verkligheten är att någon av dessa kan ge tillförlitliga resultat, så varför inte gå med enklare och kallare ljud. Exponentiell utjämning i Excel Låt oss se hur det här faktiskt ser ut i ett kalkylblad med reella data. Kopiera upphovsrätt. Innehållet på InventoryOps är upphovsrättsskyddat och är inte tillgängligt för republicering. I Figur 1A har vi ett Excel-kalkylblad med 11 veckors efterfrågan och en exponentiellt jämnprognos beräknad från den efterfrågan. Ive använde en utjämningsfaktor på 25 (0,25 i cell C1). Den nuvarande aktiva cellen är Cell M4, som innehåller prognosen för vecka 12. Du kan se i formellistan, formeln är (L3C1) (L4 (1-C1)). Så de enda direkta ingångarna till denna beräkning är de tidigare perioderna efterfrågan (Cell L3), de tidigare perioderna (Cell L4) och utjämningsfaktorn (Cell C1, som visas som absolut cellreferens C1). När vi börjar en exponentiell utjämningsberäkning, måste vi manuellt ansluta värdet för den första prognosen. Så i Cell B4, snarare än en formel, skrev vi bara in efterfrågan från samma period som prognosen. I Cell C4 har vi vår första exponentiella utjämningsberäkning (B3C1) (B4 (1-C1)). Vi kan sedan kopiera Cell C4 och klistra in den i cellerna D4 till M4 för att fylla resten av våra prognosceller. Du kan nu dubbelklicka på någon prognoscell för att se den är baserad på tidigare perioder förutspådda cell och tidigare efterfrågecell. Så ärar varje efterföljande exponentiell utjämningsberäkning utgången från den tidigare exponentiella utjämningsberäkningen. Det är hur varje efterfrågad efterfrågan är representerad i de senaste perioderna, även om beräkningen inte direkt hänvisar till de tidigare perioderna. Om du vill bli snygg kan du använda Excels spåra prejudikatfunktion. För att göra detta klickar du på Cell M4, sedan på verktygsfältet i fältet (Excel 2007 eller 2010) klickar du på Formulas fliken och klickar sedan på Spåra förekomster. Det kommer att dra anslutningsledningar till 1: a nivået av prejudikat, men om du fortsätter att klicka på Spåraprecedenter kommer det att dra anslutningsledningar till alla tidigare perioder för att visa de ärftliga relationerna. Nu kan vi se vad exponentiell utjämning gjorde för oss. Figur 1B visar ett linjediagram över vår efterfrågan och prognos. Du kan se hur den exponentiellt släta prognosen avlägsnar det mesta av jaggednessen (hoppning runt) från den veckoslutande efterfrågan, men lyckas ändå att följa det som tycks vara en uppåtgående trend i efterfrågan. Du kommer också märka att den släta prognoslinjen tenderar att vara lägre än efterfrågan. Detta är känt som trendslag och är en bieffekt av utjämningsprocessen. När du använder utjämning när en trend är närvarande, kommer din prognos att ligga bakom trenden. Detta gäller för eventuell utjämningsteknik. Faktum är att om vi skulle fortsätta det här kalkylbladet och börja skriva in lägre efterfrågningsnummer (vilket gör en nedåtgående trend) så ser du efterfrågningsraden och trendlinjen går över den innan du börjar följa den nedåtgående trenden. Det varför jag tidigare nämnde resultatet av exponentialutjämningsberäkningen som vi kallar en prognos, behöver fortfarande lite mer arbete. Det finns mycket mer att prognostisera än att bara utjämna stötarna i efterfrågan. Vi behöver göra ytterligare justeringar för saker som trendlag, säsongshistoria, kända händelser som kan påverka efterfrågan etc. Men allt som ligger utanför ramen för denna artikel. Du kommer sannolikt också att gå in i termer som dubbel exponentiell utjämning och trippel-exponentiell utjämning. Dessa termer är lite vilseledande eftersom du inte omklämmer efterfrågan flera gånger (du kan om du vill, men det är inte meningen här). Dessa termer representerar exponentiell utjämning på ytterligare delar av prognosen. Så med enkel exponentiell utjämning stäver du basbehovet, men med dubbel exponentiell utjämning stryker du basbehovet plus trenden och med trippel-exponentiell utjämning stryker du basbehovet plus trenden plus säsongsmässigheten. Den andra vanligaste frågan om exponentiell utjämning är var får jag min utjämningsfaktor Det finns inget magiskt svar här, du måste testa olika utjämningsfaktorer med dina efterfrågningsdata för att se vad som blir det bästa resultatet. Det finns beräkningar som automatiskt kan ställa in (och ändra) utjämningsfaktorn. Dessa faller under termen adaptiv utjämning, men du måste vara försiktig med dem. Det är helt enkelt inget perfekt svar och du bör inte blinda genomföra någon beräkning utan noggrann testning och utveckla en grundlig förståelse för vad den beräkning gör. Du bör också köra scenarier för att se hur dessa beräkningar reagerar på efterfrågningsändringar som för närvarande inte existerar i efterfrågan data du använder för testning. Det dataexempel som jag använde tidigare är ett mycket bra exempel på en situation där du verkligen behöver testa några andra scenarier. Det specifika dataexemplet visar en något konsekvent uppåtgående trend. Många stora företag med mycket dyrt prognosprogramvara fick stora problem i det inte så långa förflutet när deras programvaruinställningar som var tweaked för en växande ekonomi inte reagerade bra när ekonomin började stagnera eller krympa. Saker som detta händer när du inte förstår vad dina beräkningar (programvara) faktiskt gör. Om de förstod sitt prognossystem skulle de ha vetat att de behövde hoppa in och ändra något när det var plötsligt dramatiska förändringar i sin verksamhet. Så där har du det förklarat grunderna för exponentiell utjämning. Vill du veta mer om att använda exponentiell utjämning i en faktisk prognos, kolla in min bok Inventory Management Explained. Kopiera upphovsrätt. Innehållet på InventoryOps är upphovsrättsskyddat och är inte tillgängligt för republicering. Dave Piasecki. Är ägare av Inventory Operations Consulting LLC. Ett konsultföretag som tillhandahåller tjänster relaterade till lagerhantering, materialhantering och lagerverksamhet. Han har över 25 års erfarenhet av operationshantering och kan nås via sin hemsida (inventoryops), där han behåller ytterligare relevant information. Mitt företag

Baisse Japanska Ljusstakar

Candlestick Pattern Dictionary. Candlestick Pattern Dictionary. Abandoned Baby Ett sällsynt vändmönster kännetecknat av en lucka följd av en Doji, som sedan följs av ett annat gap i motsatt riktning Skuggorna på Doji måste helt gap under eller över de första skuggorna Och tredje dag. Dark Cloud Cover Ett bearish reverseringsmönster som fortsätter upptrenden med en lång vit kropp Nästa dag öppnas på en ny hög stänger sedan under mittpunkten av kroppen på den första dagen. Doji Doji bildas när en säkerhet s är öppen och Nära är nästan lika långa överst och nedre skuggor kan variera, och den resulterande ljusstaken ser ut som antingen ett kors, inverterat kors eller plustecken, ger Doji en känsla av obeslutsamhet eller dragkrig mellan köpare och säljare Flytta över och under öppningsnivån under sessionen, men stäng vid eller nära öppningsnivån. Däremot Tasuki Gap Ett fortsättningsmönster med en lång svart kropp följt av en annan svart kropp som har gapped under Den första Den tredje dagen är vit och öppnar sig inom den andra dagens kropp och stänger sedan i klyftan mellan de första två dagarna, men stänger inte gapet. Dragonfly Doji A Doji där den öppna och stängda priset är högt Av dagen Liksom andra Doji-dagar framträder den normalt på marknadens vändpunkter. Uppfyllningsmönster Ett reverseringsmönster som kan vara baisse eller hausstarkt, beroende på huruvida det framträder i slutet av ett uppströms-bajkuppfyllningsmönster eller ett nedströmshäftigt uppslukande mönster. Första dagen kännetecknas av en liten kropp följt av en dag vars kropp fullständigt engagerar den föregående dagens kropp. Evening Doji Star Ett tre dagars baisseomslagsmönster som liknar kvällsstjärnan. Upptrenden fortsätter med en stor vit kropp. Nästa dag öppnas högre , Handlar i ett litet sortiment och stänger sedan vid sin öppna Doji. Nästa dag stängs under mittpunkten av kroppen på den första dagen. Stjärna Stjärnan Ett baisseomslagsmönster som fortsätter en uptrend med en lång vit kroppsdag Följt av en gapped up liten kroppsdag, sedan en nere nära med slutet under mittpunkten för den första dagen. Följa tre metoder Ett bearish continuation mönster En lång svart kropp följs av tre små kroppsdagar, som alla är helt inom området Den högsta och den lägsta av den första dagen Den femte dagen stängs vid en ny low. Gravestone Doji En doji-linje som utvecklas när Doji är på, eller mycket nära, dagens låga. Hammer Hammer ljusstakar bildar när en säkerhet rör sig väsentligt lägre Efter det öppna, men rallies att stänga långt över intraday low Den resulterande ljusstaken ser ut som en fyrkantig lollipop med en lång pinne Om denna ljusstake bildas under en nedgång, kallas den för en Hammer. Hanging Man Hanging Man ljusstakar bildas när en säkerhet flyttas Väsentligt lägre efter öppet, men rallies att stänga långt över intraday low Den resulterande ljusstaken ser ut som en fyrkantig lollipop med en lång pinne Om denna ljusstake bildas under ett förskott kallas det en hängande Man. Harami Ett två dagars mönster som har en liten kroppsdag helt innehållen inom föregående kropps omfång och är motsatt färg. Harami Cross Ett tvådagsmönster som liknar Harami Skillnaden är att den sista dagen är en Doji. Inverted Hammer Ett enstaka bullish backmönster I en downtrend är öppningen lägre, då handlar den högre, men stänger nära den öppna, därför ser den ut som en inverterad lollipop. Long Day En lång dag representerar en stor prisflytta från öppen till nära, Där ljuskroppens längd är lång. Long-legged Doji Denna ljusstake har långa övre och nedre skuggor med Doji i mitten av dagens handelsområde, vilket tydligt återspeglar handlarens otänkbarhet. Långa skuggor Lysstake med en lång övre skugga Och kort nedre skugga indikerar att köpare dominerade under första delen av sessionen, bjuda på priserna högre Omvänt visar ljusstakar med långa nedre skuggor och korta övre skuggor att säljare domineras under den första delen av Session, kör priserna lägre. Marubozu En ljusstake utan skugga som sträcker sig från kroppen på antingen den öppna, den nära eller vid båda Namnet betyder näraskuren eller närbild på japanska, även om andra tolkningar hänvisar till det som Bald eller Rakad Huvud. Morning Doji Star Ett tre dagars haussejaktmönster som mycket liknar Morning Star Den första dagen är i en downtrend med en lång svart kropp Nästa dag öppnas lägre med en Doji som har ett litet handelsområde Den sista dagen stänger över Mittpunkten för den första dagen. Morning Star En tre dagars bullish backmönster bestående av tre ljusstakar - ett livligt svart ljus som förlänger nuvarande downtrend, ett kort mittstearin som öppnade på öppet och ett livligt vitt ljus som gapped Uppe på det öppna och stängda över mittpunkten av kroppens första dag. Piercing Line Ett hauserat tvådagers omslagsmönster Den första dagen är i en downtrend en lång svart dag Nästa dag öppnas på en ny låg och stänger sedan ovanför Mitten Punkt i kroppen på den första dagen. Rising Three Methods Ett hausstartt fortsättningsmönster där en lång vit kropp följs av tre små kroppsdagar, var och en helt inom den höga och låga av den första dagen. Den femte dagen stängs vid En ny high. Shooting Star Ett enda dagsmönster som kan uppträda i en uptrend Det öppnas högre, handlar mycket högre och stänger när det är öppet. Det ser ut som om det är bearish. Förkortad dag En kort dag representerar en liten Prisflytta från öppna till stänga, där ljuskroppens längd är kort. Spinnande toppljusstickliner som har små kroppar med övre och nedre skuggor som överstiger kroppens längd. Spinning topps signalstyrka. Stars En ljusstake som går bort från Föregående ljusstake sägs vara i stjärnposition Beroende på föregående ljusstake glider stjärnsticksljuset upp eller ner och visas isolerat från tidigare prisåtgärder. Sticksmörgås Ett hausstarkt vändmönster med tw O svarta kroppar som omger en vit kropp Slutkursen för de två svarta kropparna måste vara lika Ett stödpris är uppenbart och möjligheten att prissätta omvändning är ganska bra. Tre Black Crows Ett baisseformat omslagsmönster bestående av tre i rad långa svarta kroppar där var och en Dagen stänger vid eller nära sin låga och öppnar sig inom kroppen av föregående dag. Tre vita soldater Ett hausseformigt vändmönster bestående av tre på varandra följande långa vita kroppar. Varje borde öppnas i föregående kropp och nära bör vara nära dagens höga. Upside Gap Two Crows Ett tre dagars mönster som bara händer i en uptrend Den första dagen är en lång vit kropp följt av en gapped öppen med den lilla svarta kroppen återstående gapped över den första dagen. Den tredje dagen är också en svart dag vars kropp är Större än den andra dagen och engulferar den. Den sista dagens slut är fortfarande över den första långa vita dagen. Upside Tasuki Gap Ett fortsättningsmönster med en lång vit kropp följt av en annan vit kropp som har gått över den första. Den tredje dagen är svart och öppnar sig inom den andra dagen och stänger sedan i klyftan mellan de två första dagarna, men Stänger inte gapet. Kartar med nuvarande ljusstickmönster. Upprätthåller en lista över alla bestånd som för närvarande har vanliga ljusstake-mönster på sina diagram i området för fördefinierad sökning. För att se dessa resultat klickar du här och rullar sedan ner tills du ser avsnittet Lysstake-mönster. Resultaten uppdateras under varje handelsdag. Tilläggsläsning . De 5 mest kraftfulla ljusstakepatronerna NUAN, GMCR. Candlestick-diagrammen är ett tekniskt verktyg som packar data för flera tidsramar i enkelsatsstänger. Detta gör dem mer användbara än traditionella öppna höga, lågt stängda stavar OHLC eller enkla linjer som förbinder punkterna Av slutpriset Ljusstakar bygger mönster som förutsätter prisriktning när de är färdiga Korrekt färgkodning ger djupet till det här färgglada tekniska verktyget, som går tillbaka till 18-talets japanska rishandlare. Sveve Nison tog ljusstickmönster i västvärlden i sin populära 1991-bok, japanska Lysstake kartläggningsteknik Många handlare kan nu identifiera dussintals dessa formationer, som har färgstarka namn som b Earish mörk moln täcker kvällsstjärna och tre svarta kråkor Dessutom har enkla stångmönster inklusive doji och hammare inkorporerats i dussintals lång - och kortsidiga handelsstrategier. Kandlestick Pattern Reliability. Not alla ljusstake mönster fungerar lika bra deras enorma popularitet Har sänkt tillförlitligheten för att de har dekonstruerats av hedgefonder och deras algoritmer. Dessa välfinansierade spelare är beroende av att det är lättare att handla mot detaljhandlare och traditionella fondförvaltare som genomför tekniska analysstrategier som finns i populära texter. Med andra ord använder de programvara för att fånga Deltagare letar efter de höga oddsna haussea eller bearish resultat Men pålitliga mönster fortsätter att visas vilket möjliggör kort - och långsiktiga vinstmöjligheter. Här är fem ljusstickmönster som utför exceptionellt bra som föregångare av prisriktning och momentum. De fungerar inom ramen för Omgivande prisbarer för att förutse högre eller lägre priser De är als O tidskänslig på två sätt Först fungerar de bara inom gränserna för diagrammet, om det är intradag, dagligen, veckovis eller månatligt. För det andra minskar deras potens snabbt 3 till 5 bar efter mönstret har slutförts. Upp 5 ljusstake-mönster. Denna analys bygger på Thomas Bulkowis arbete, som byggde prestations rankningar för ljusstake mönster i sin 2008 bok, Encyclopedia of Candlestick Charts Han erbjuder statistik för två typer av förväntat mönsterresultat omvändelse och fortsättning Lysstakeomslagsmönster förutspår en prisförändring medan Fortsättningsmönster förutsäger en förlängning i nuvarande prisriktning. I följande exempel anger det ihåliga vita ljusstaken ett sluttryck som är högre än öppningsutskriften medan det svarta ljusstaken indikerar ett stängningsutskrift lägre än öppningsutskriften. Tre linjestrike. Linje strejkomslag mönstrar tre svarta ljus i en downtrend Varje stapel lägger in lägre låg och stänger Nära intrabaren låg Den fjärde baren öppnas ännu lägre men vänder sig i en bred yta som stänger över det högsta av det första ljuset i serien. Öppningsutskriften markerar också den låga av den fjärde baren Enligt Bulkowski förutspår denna omkastning högre Priserna med en 84-noggrannhet. Two Black Gapping. De baisse två svarta gapping fortsättningsmönstret visas efter en anmärkningsvärd topp i en uptrend med ett gap som ger två svarta stolpar som lägger ned lägre nedgångar. Detta mönster förutspår att nedgången fortsätter att sjunka ännu lägre , Som kanske utlöser en bredare skala nedströms Enligt Bulkowski förutspår detta mönster lägre priser med en 68 noggrannhet. Tre Black Crows. The bearish tre black crows omkastningsmönstret börjar vid eller nära toppen av en uptrend, med tre svarta stolpar som lägger ned lägre nedgångar Det närmaste intillbarbanen Detta mönster förutspår att nedgången fortsätter att sänka äntligen låga, vilket kanske utlöser en bredare skala nedåtgående trend. Den mest bearish versionen börjar vid en ny h Igh A eftersom det fäller köpare in i momentumspel Enligt Bulkowski förutspår detta mönster lägre priser med en 78-noggrannhetskvot. Stjärna. Den baisse-stjärniga vändmönstret börjar med en lång vit streck som bär uppåtriktningen till en ny hög. Marknadshålen Högre på nästa stapel, men färska köpare misslyckas att dyka upp, vilket ger ett smalstrålkastare. En lucka ned på den tredje stapeln fullbordar mönstret, vilket förutspår nedgången fortsätter att sänka nedåt, vilket kanske leder till en bredare skala nedåtgående. Enligt Bulkowski Mönster förutspår lägre priser med en 72 precision rate. Abandoned Baby. Den haussefulla övergivna babyomvandlingsmönstret uppträder vid den låga av en downtrend efter en serie svarta ljus skriv ut lägre nedgångar. Marknadsgapet sänks på nästa stapel men färska säljare misslyckas att dyka upp , Vilket ger ett snävt intervall doji ljusstake med öppnings - och stängningstryck till samma pris. Ett hausseat gap på den tredje stapeln fullbordar mönstret, vilket förutser återhämtningsviljan Fortsätter att till och med högre höjder, vilket kanske utlöser en bredare skala. Enligt Bulkowski förutspår detta mönster högre priser med en 70-noggrannhet. Bottom Line. Candlestick-mönstren uppmärksammar marknadsaktörer men många åter - och fortsättningssignaler som emitteras av dessa mönster don T fungerar pålitligt på den moderna elektroniska miljön Lyckligtvis visar statistik från Thomas Bulkowski ovanlig noggrannhet för ett smalt urval av dessa mönster, vilket ger handlare handlingsbara köp - och säljssignaler. Bär i sig brytningsmönstret. Vad är en Bearish Engulfing Pattern. Diagrammönster som består av ett litet vitt ljusstake med korta skuggor eller svans följt av ett stort svart ljusstake som förmörkar eller engulfar den lilla vita. Som ett uttryck för sitt namn kan ett baisseformat mönster ge en indikation på en framtida baisseutveckling. Bearish Engulfing Pattern. This typ av mönster följer vanligtvis en uptrend i en säkerhet, eventuellt Signalerar en topp eller avmattning i sin framsteg Men när en näringsidkare analyserar ljusstake mönstret är det viktigt för honom innan han fattar några beslut att överväga priserna på de dagar som föregår och följer bildandet av mönstret. Ses som ett slut på en uppåtgående trend som markeras av det primära ljuset av uppåtgående momentum som övervinnas eller uppslukas av ett större sekundärt ljus som indikerar ett skifte mot en nedåtgående trend. Detta är särskilt relevant när sekundäröppningskursen är högre än primärpriset Dessutom ligger det längre ner i sekundärljuset, bortom det primära ljusets nedre kant, desto mer signifikant är den nedåtgående trendindikatorn. Denna information används i hopp om att förutse en förändring av marknadsförhållandena Om ett baisseformat mönster är närvarande, är en investerare Fokuserad på kortsiktiga vinster kan välja att sälja den särskilda säkerheten om han tror att priserna fortsätter att falla, vilket gör att han kan flytta sina investeringar Mot en säkerhet som visar tillväxtpotentialen Långfristiga investerare kan inte välja att sälja säkerheten, eftersom ett baisseformat mönster inte är en garanti för en långsiktig nedåtgående trend. Utestående ljusstakediagram. En ljusstake består av tre punkter som är öppna, Nära och wick De öppna och stängda punkterna representerar respektive öppnings - och slutkurser för en viss säkerhet Om öppenpunkten ligger under nära håll, noterar detta en uppåtgående trend, ofta i vit eller blå när den kartläggs Om öppet punkt Är högre än slutet, detta indikerar en nedåtgående trend, som ofta visas i svart eller rött när det kartläggs. Wicksna representerar det mest extrema priset, en för de höga och en för de låga, betalda för en viss säkerhet under perioden som analyseras. Engulfing Pattern. En bullish engulfing mönster representeras av motsatsen till en bearish marknad, med en uppåtgående trend som övertar en tidigare nedåtgående trend inom en ljusstake diagram Detta kan vara en indikator en marknad s Hiss uppstår och en uppåtgående trend ligger i horisonten.

Forex Trading Halal Or Haram

Webbplatser som eToro erbjuder tjänster där du kan köpa och sälja valutor. Råvaror (guld, silver, olja etc.) och index (SPX500, NSDQ100, DJ30, UK100, FRA40, GER30, etc). Det är i grunden en online trading plattform. Det sätt som det fungerar är att du till exempel köper guld eller euro till ett pris från den nuvarande marknaden och säljer det senare till ett högre pris (om priset går upp). Nu förutspår du marknaden och tror att euron kan stiga mot dollar eller vice versa, vilket kanske kan hända. Jag vet inte mycket om Intressen eller Riba och jag undrar om ovanstående handel är Halal i islam. Detaljerade svar med autentiska referenser uppskattas. Kommentarerna till denna fråga övertygade mig om att det var Halal, tills jag läste följande på eToro. Både FX och råvaror handlas på spotmarknaden i 24 timmar. Vid 17:00 New York-tiden rullas alla öppna positioner för de närmaste 24 timmarna och det dagliga intresset läggs till företagets konton var 24: e timme. Företaget kan då antingen betala räntan eller debitera kundkontot för att täcka avgifterna. Med ett islamiskt konto ser vi till att det inte finns någon Riba i någon form under hela kontraktets löptid. På valutamarknaden, om du inte stänger handeln före klockan 17:00 i New York, kommer alla öppna affärer automatiskt att rullas över, vilket normalt utgör ett problem för dem som följer islamisk lag, på grund av den eventuella osäkra ränta som belastas för övergången . Men med ett eToro-islamiskt konto stängs alla dina positioner klockan 17:00 (10:00 UST) och du kan sedan öppna dem omedelbart för att undvika alla ränteproblem och handla enligt islamisk sharia-lag. Om kunden väljer att omedelbart öppna en handel, kommer kunden inte att betala något intresse av intresse. Theres ingen tvekan om att valutahandel är ett av de svåraste dilemmanna i islamisk rättspraxis (Faqih). Å ena sidan kräver det en samtidig utbyte av valutor, vilket gör det till en typ av hand att handbyta. Å andra sidan överväger samtida forskare rekordet av pengar som överförs till eller från ett bankkonto som leverans. För att lösa problemet har flera beslut och fatwas utfärdat. Enligt dessa dekret är villkoren för handel med valuta: Omedelbar köp och försäljning utan dröjsmål Valutorna måste överföras från säljarens konto till köparens och vice versa. Kostnaden för handeln ska betalas utan dröjsmål. Inget intresse På handel. I händelse av att det finns något intresse av intresse, kommer avtalet att vara ogiltigt, ogiltigt och Haram. Salaam och välkommen till Islam. SE, Vi föreslår att du läser vanliga frågor. Vi är glada att ha dig som en del av vårt samhälle. Ta en titt på mycket uppvotade frågor och svar, samt FAQ för att få en uppfattning om vad vi förväntar oss här. Vi förväntar oss vanligtvis att svaren i stor utsträckning tar upp frågan som ställdes, med stöd av referenser och bevis. När du bygger upp några ryktepunkter kan du lämna kommentarer (som den här) på ett inlägg. Ndash Abdullah Mar 3 13 på 8:30 Som du vet redan intresse är haraam, behöver jag förmodligen inte ge någon hadith eller quranic vers för att bevisa det. Om jag behöver bevisa detta först, snälla låt mig veta som det inte tar lång tid. Baserat på din forskning kan jag tydligt se att du tror att aktiemarknaden är mycket svår för muslimer, och du är rätt, det är Baserat på min egen forskning, är det här problemen: Företaget får inte ha en produkt som är förbjuden i islam , Alkohol, räntebaserade lån mm mm Företaget får inte vara i skuld, det vill säga det får inte betala ränta på ett lån. Företaget får inte använda pengar från aktieägare och sticka dessa pengar till ett räntebaserat konto och tjäna intresse för det. Dessa 3 poäng utesluter det mesta av aktiemarknaden. Men du kan fortfarande hitta företag genom vilka du fortfarande kan komma in på aktiemarknaden på ett halaal sätt. Till exempel, HSBC Amanah Freedom Plus-konton, låter dig göra just det. Till exempel har de forskare som övervakar medel och ser till att de är halaal. Så snart de befinner sig som haram, avlägsnas ett visst lager från en fond. Plus allt relaterat till intresse tas automatiskt bort från fonderna och ges till välgörenhet. Jag vet inte hur många av dessa typer av företag det finns runt om i världen, det här är det enda jag har hittat med lite forskning. Jag reser till Mellanöstern och Sydostasien under de kommande veckorna där befolkningen i stor utsträckning är muslim och Innan min resa alla mina mina praktikanter frågar Forex är Halal eller Haram Jag är inte en religiös person, så jag kunde inte hitta ett svar på den här frågan själv, men jag tog tillfället i akt att lära av islamiska forskare om deras åsikt om eller Inte Forex är Halal eller Haram. Första frågan: Vad är Harams gemensamma svar Haram är något som Gud och Profeten helt och hållet förbjudit, eftersom den handlingen eller materien skulle anses vara oren och oanständig. Det andra vanliga svaret var en handling som är ond eller syndig. Är Forex Haram Eftersom jag fick definitionen av Haram var mitt huvudmål baserat på varför Forex anses vara av Haram av så många människor där ute, medan så många människor anser Forex Halal och lever på Forex som en bransch. Plato sa en gång Mänskliga beteenden strömmar från tre huvudkällor: Lust, känslor och kunskap Det största och mest raka svaret jag fick från Forexobjektörer som tror att Forex är Haram var Forex är Spel och Gabling är Haram i islam. Efter så mycket diskussioner med Imam, Böner och aktiva religiösa människor kom vi till följande gemensamma överenskommelse. Forex är Halal Om Forex är Halal om du inte spelar och har dina slutmål tydligt framträdande. 2- Inte spela på trendriktningen men analysera marknaden 3- Inte handla för spänningens skull, men handla för den potentiella inkomsten och att leva 4- Inte att närma sig det som ett spel men som ett jobb 5 - Ha en tänkesätt Att vinna eller för att skydda ditt eget kapital istället för att berätta för dig om jag vinner jag vinner, om inte nästa gång 6- Du lär dig av dina förluster och fortsätter med det beslut du fattar istället för att skylla på marknaden eller skylla på situationen 7- Du har Ett SWAP gratis konto eller handel undviker SWAP Forex är Halal eller Haram Det finns en tunn linje mellan handel och spel, vi alla måste erkänna det. Men den goda nyheten är att du kan undvika att vara en spelare. 1- Ta bara handel med hög sannolikhet för vinst på grundval av din analys. 2- Att avsluta en handel är lika viktig som att ange en, ha en handelsplan. 3- Definiera dina stoppnivåer. 4- Välj rätt inmatningsstorlek, om du är Riskera allt för att fördubbla det, det kallas spelande 5- Vet vad du handlar 6- Förstå tidsramarna, var inte beroende av att det är ett tecken på spelning 7- Tillbaka testa din strategi och sträva efter att utveckla den 8- Fortsätt granska din historiska Prestanda och försök att förstå varför du gjorde förlust och vinst 9 - Var disciplinerad, handel är ett jobb inte ett spel 11- Handel med ett islamiskt konto som tillhandahåller Forex Broker Obs! Ovanstående är en del av min 1 veckors forskning med 3 islamiska forskare från Azerbajdzjan, 1 från Irag, 1 från UAE, 1 från Indonesien och 1 från Egypten. Eftersom detta ämne är diskutabelt, är du välkommen att kommentera dina tankar nedan i kommentarfältet. Valutamarknaden (valutamarknaden) är en global, decentraliserad marknad för handel med valutor som rial, dollar, euro, pund, yen, Dinar, etc.). Om en som avser att handla valuta, känner värdet av en viss valuta går upp, köper han den och när värdet sänks, säljer han det eller köper dyra valutor och sedan säljer han efter en tid valutaen för att vinna vinst . Valutahandel och utbyte inträffade först i antiken. Pengarbyte människor, människor som hjälpte andra att byta pengar och också ta en provision eller ta ut en avgift levde i gamla tider. Valuta och utbyte var också ett viktigt och avgörande element i handeln i den gamla världen, så att människor kunde köpa och sälja saker som mat, keramik och råvaror. Det fanns tider då en proxy utsågs för sådan handel. Ombudet skulle genomföra transaktionen och vinst eller förlust skulle uppkomma av kapitalägaren. Det finns inget problem i en sådan transaktion enligt islamisk lag, eftersom den har alla nödvändiga förutsättningar för en giltig transaktion, för att inte nämna det faktum att det saknar några villkor som kan strida mot Shari039ah. Därför är det tillåtet enligt den islamiska lagen. Men vad som nu är känt som valutamarknad står inför vissa problem och svårigheter som får det att bli hård och otillåtet. Några av dessa problem är följande: 1. De flesta av dem som hävdar att de är i cyberspace, arbetar som forex-agenter och kör webbloggar eller webbplatser är inte riktiga människor. De transaktioner som utförs av deras sida är därför bedrägliga och är avsedda att riva handlare av sin rikedom. Syftet är att lura människor och riva dem av deras kapital och investera i egendom. Eftersom företagen är falska och inte hänvisar till någon särskild plats har offeret inget sätt att återta det han har förlorat. Så förlorar han all sin egendom. 2. Vissa andra som arbetar som forex-agenter eller åtminstone hävdar att de är så är riktiga människor, vilket gör det möjligt för deltagarna att ha sin egen speciella webbsida för att se deras balans samt de transaktioner som genomförs. Rapporten tillhandahålls dagligen och kunden tänker på att rapporten är riktig och han litar på dem, men det är en falsk rapport som visas på sin hemsida eftersom de investerar annorstädes och för andra ändamål som smuggling etc. Denna typ Av handel är absolut inte tillåtet eftersom bolaget inte uppfyller villkoren och kundens kapital inte används för att köpa och sälja valuta. 3. Några andra som arbetar som forex-agenter eller åtminstone hävdar att de är så är riktiga människor och gör verkligen valutahandel, men de gör sådana bestämmelser som en del av kontraktet som är ganska motsatts av islamiska Shari039ah eller religiösa lagar. Det anges till exempel att ibland när det inte finns någon transaktion ska kapitalet lånas ut till ett företag eller en bank så att han kan få intresse vid slutet. Ett sådant villkor som införs i kontraktet gör transaktionen ogiltig eftersom transaktionen har utförts med ett olagligt tillstånd. Därför är handel på en sådan marknad också hård. Slutsatsen är att om valutahandling som görs på internet sker i enlighet med alla villkor som är nödvändiga för en giltig transaktion, dvs agenterna är verkliga och kända och allt görs i enlighet med kapitalinnehavarens krav och juridiska villkor Utsatt av honom skulle det inte vara något problem. Dessutom bör landets regler om kapital - och sekundärkontrakt vara lagliga. Det bör noteras att centralbanken i Islamiska republiken Iran utövar också Forex trading. Eftersom islamiska regler följs i dessa banker finns det ingen invändning mot dem och det finns inga problem att delta i handeln. 12.9k Visningar mitten Visa Uppvots mitten Inte för reproduktion Lärligt svar på frågan. Q. Jag skulle vilja veta om investeringar i curreny (FOREX Market). Som idag är det mycket vanligt att människor investerar i Euro för att tjäna vinst. En mäklare fortsätter ringa mig för att investera USD i Euro. Är handel med valutahalal. A. Lova var till Allaah. Att handla i valutor är tillåten så länge som utbytet äger rum under samma sammanträde som kontraktet görs. Det är tillåtet att sälja euro för dollar så länge som utbytet äger rum under samma sammanträde som kontraktet görs. Men när affären handlar om samma typ av valuta, som att sälja en dollar för två dollar, är det inte tillåtet eftersom det är en typ av riba. I så fall bör de vara lika stora och utbytet måste äga rum i samma sammanträde som kontraktet om utbytet handlar om en typ av valuta. Beviset för detta är den rapport som Ubaadah ibn al-Saamit berättar om. Han sade: Allaas budbärare (Allahs frid och välsignelser) sade: Guld för guld, silver till silver, vete För vete, korn för korn, datum för datum, salt för salt, som för liknande, samma för samma, hand till hand. Om typerna är annorlunda så sälj du dock, så länge det är hand i hand. Omtalad av muslimen, 1587. Det står i Majmoo Fataawa Ibn Baaz (19171-174): Att handla i valuta, köpa och sälja är tillåtet, men det är villkorat att utbytet är hand i hand om valutorna är annorlunda. Om en person säljer libysk valuta till amerikansk eller egyptisk eller vad som helst valutahand till hands, är det inget fel med det, till exempel om han köper dollar för libysk valutahänder till hands, byter den i ett sittande eller köper egyptisk eller engelsk valuta Etc för den libyska eller vad som helst valuta hand att hand, det är inget fel med det. Men om det finns en fördröjning är det inte tillåtet, och om utbytet inte görs i samma sammanträde, är det inte tillåtet, eftersom det i så fall anses vara en slags ribbaserad transaktion. Så bytet måste ske i samma sammanträde, hand i hand, om valutorna är olika. Men om de är av samma slag, måste två villkor vara uppfyllda: de borde vara lika stora och utbytet ska äga rum i samma sammanträde, eftersom profeten (Allahs frid och välsignelser är på honom) sa: Guld för guld , Silver till silver Regeringen om valuta är som nämnts ovan om de är annorlunda då det är tillåtet att de utbytta beloppen är olika, så länge som utbytet äger rum under samma sammanträde. Om de är av samma slag, till exempel dollar för dollar eller dinarer för dinarer, måste utbytet ske i samma sammanträde och de borde vara lika stora. Och Allah är källa till styrka. Avsluta citatet. 5.4k Visningar mitten View Uppvotes middot Inte för reproduktion I039m en muslim och ja jag gör handel fx. Och jag argumenterade en gång med en kollega om det (han är en gammal tidskonservativ). Eftersom vi båda arbetar utomlands, förklarade jag för honom att antingen vinstorienterade eller inte, vi båda är inblandade i valutahandel. Precis som att överföra pengar hem, som USD är vår världsreservs valuta, vilket innebär att vi indirekt är involverade i valutahandel, även i en atomavdelning av det (t. ex. handel cirkulerar över 5 biljoner dollar per dag). Så ja, vi är alla i det. Det som gör det ganska tvivelaktigt är att byta ut som muslimer, det är klart kategoriserat som riba, precis som lånränta. Men idag erbjuder många mäklare bytesfri eller islamiskt konto för högre spridning som följd. Utgåva nr. 1 löst. Men från min personliga synvinkel och många andra är överens med det, finns det en annan fångst som gör att handel anses vara haram. Hoppa i en handel som att rulla en tärning utan korrekt analys och sådant skulle kunna ge dig en spelningssituation. Det är lite suddigt så att säga. Men om du är ärlig mot dig själv, vet du om du handlar eller spelar. Och för att stödja mitt svar betraktas handel utan byte som halal av islamisk myndighet i Indonesien - mitt hemland - vilket är det största muslimska landet. Att lära oss att göra vårt bästa i handel bör hindra oss från att göra oss spelare på handelsområden. Hoppas det hjälper. 9.1k Visningar mitten Visa Uppvots mitten Inte för reproduktion Yagub Rahimov. Författare, Trader, Chief Strategy Director på AtoZForex Innan jag åkte till Malaysia förra gången gjorde jag en massiv forskning om detta ämne. Gambling är haram i islam och det finns en tunn linje mellan handel och spel, vi alla måste erkänna det. Men den goda nyheten är att du kan undvika att vara en spelare. Om du lyckas stanna på den positiva sidan av din vilja, är Forex Halal in Islam. Ovanstående slutsats gjordes baserat på riktig diskussion med islamiska forskare. Du kan se hela islamiska Forexforskningen 1 här. 3.8k Visningar mitten Inte för ReproductionInvest pengar med någon i Forex Trading Business är Halal eller Haram. Besvaras av: Mufti Ikram ul Haq - Fatwa Center of America F: Antag om jag investerar pengar med någon en för att få vinst och vinst eller förlorad delas också och vinst eller tidsperiod är inte fastställd och mannen är också ägare till privat forex Handelsföretag som jag investerar mina pengar så är denna halal eller haram av islamisk synvinkel. Det finns många människor som investerar en stor mängd med den här mannen eller företaget. Var vänlig och svara på den här frågan eller förklara det här eftersom det finns en stor fråga eller problem i vårt område är webbplatsen för detta företag akforex. pk och hans namn är Afzal Khaliq Och Han är också från Pakistan. I Allahs namn, Barmhärtigaste, Barmhärtigaste. Online forexhandel anses inte vara förenlig med reglerna för islamisk shariah. Därför bör man undvika att göra affärer i online-valutahandel samt investera i den. På plats valutahandel där två eller flera parter fysiskt utför en valutaöverföring är tillåtet och det är också tillåtet att investera det. Och Allah vet bäst. Mufti Ikram ul Haq Fatwa Center of America Inlagd av forskning och verklighet av Akforex. pk kl 03:12 1 kommentarer Asalamu alaikum Mufti Sahib Hur förklarar vi för icke-muslimer konceptet att riba förorsakar en minskning av rikedom när, åtminstone från Exempel på moderna, Riba-baserade samhällen, verkar det leda till en stor ökning av rikedom Jazakallahu khair I Allahs namn, Most Nådig, Barmhärtigast. Den uppenbara ökningen från en Haram inkomstkälla, som Riba, rån, stöld etc. kan tyckas öka den rikedom men det har ingen fördel i verkligheten. Sådan rikedom kommer att visa sig att inte ge någon fördel för ägaren och så småningom kommer den att kollapsa helt och hållet. I den senaste ekonomiska nedbrytningen av Ribas baserade ekonomi har människor miljoner miljoner dollar i sina konton mottagna genom ränta och andra Haram-källor, som försvann över natten. Allah sönder räntan och räkenskapen och ökar (nyttan) av välgörenhetsorganisationer. De som slutar ta en liten andel av intresse som ett resultat av att deras pengar hålls hos ett konventionellt finansiellt institut betalar i sista hand mer på andra sätt. Till exempel lånar banken samma pengar som den mottar från sina insättare och tjänar sedan och andel av räntan över det lånet sedan delar den en liten andel av det räntan med sina insättare. Den stora låntagaren som lånade pengar till tillverkning eller för något annat företag inkluderar emellertid det intresse som han betalar till banken som kostnaden för hans produkt. Så, när en tillverkare gör en produkt, tar han också hänsyn till den ränta som han betalar på lånet som sin produktionskostnad. Därför tar han det från konsumenten genom att lägga till kostnaden för tillverkning eller produkt. I slutet av dagen, en vanlig person som kanske har tjänat något intresse på sina pengar men i själva verket förlorat mer pengar. Och Allah vet bäst. Mufti Ikram ul Haq Fatwa Center of America Inlagd av forskning och verklighet av Akforex. pk klockan 23:50 0 kommentarer Asalam-o-alaikum Bröder och systrar idag är det en stor fråga i alla var i världen att vad är den största skillnaden mellan Intressen (RIBA) eller Business och även HALAL eller HARAM så jag försöker veta om detta och jag gör forskning om den här internationella eller väldigt viktiga frågan, så jag ber dig om att, om du har någon aning, fråga, förslag eller kunskap, dela med dig Med dina andra bröder och systrar genom att skicka dina kommentarer

Brasiliens Optioner

Global Skatteguide: Brasilien UPPDATERINGEN Den globala skatteläget förklarar beskattningen av aktiekurser i 40 länder: aktieoptioner, bundna aktier, begränsade aktier, prestationsaktier, aktievärderingsrättigheter och planer för personalinköp. Landsprofilerna granskas regelbundet och uppdateras vid behov. Vi gör vårt bästa för att hålla skrivningen livlig. Maximera dina börskompensationsvinster och förhindra misstag Bra innehåll och prisbelönta verktyg Du behöver ett Premium-medlemskap för att få tillgång till den här funktionen. Detta ger dig fullständig tillgång till vårt prisbelönta innehåll och verktyg på personaloptioner, begränsade aktier, SAR, ESPP och mer. Vem blir Premium medlem Se vår långa lista över betalda abonnenter. Är du ekonomisk rådgivare eller rikedom? Du vill lära dig mer om MSO Pro-medlemskap. Glömt ditt användarnamn och lösenord Klicka här och vi kommer att försöka hjälpa dig att hitta den. Frågor eller kommentarer E-postsupport eller ring (617) 734-1979. Innehållet tillhandahålls som en pedagogisk resurs. MyStockOptions är inte ansvarig för eventuella fel eller förseningar i innehållet eller åtgärder som vidtagits i beroende av det. Upphovsrätt kopia 2000-2017 myStockPlan, Inc. myStockOptions är ett federalt registrerat varumärke. Vänligen kopiera inte eller ta bort denna information utan det uttryckliga tillståndet från myStockOptions. Kontakta redaktörsmystockoptions för licensiering information. Investera i Brasilien 101 I en värld full av oupptäckta utsikter är det aldrig för sent att prova något nytt. Investerare som letar efter alfa och beta kan tänka på att lägga till lite samba i sin portfölj. Med en stadigt växande ekonomi, en stabil finansmarknad och ett liberalt investeringsklimat har Brasilien potential att dyka upp som den mörka hästen i tävlingen bland tillväxtmarknader. Men för det behöver Brasilien bara fortsätta på sin nuvarande kurs utan att göra något dramatiskt. Läs vidare för att ta reda på vad Brasilien har att erbjuda för det globala investeringssamhället. Två alternativ för att få dina fötter våta Internationella investerare har två alternativ för att investera i de brasilianska aktierna. Det första alternativet att gå direkt till handlingsplatsen genom att investera i aktier noterade på den brasilianska börsen. Det andra alternativet är att prova investeringsvägen för offshore som är tillgänglig i form av amerikanska depåbevis, globala depåbevis (GDR), börshandlade fonder (ETF) och fonder som är inriktade på Brasilien eller Latinamerika. Oavsett vilket alternativ du väljer, är det viktigt att lära dig mer om denna spännande plats. (Läs om ADR-er i vår ADR-granskning.) En översikt över den brasilianska ekonomin Den brasilianska ekonomin är den 10: e största ekonomin i världen. Under perioden 2004-2008 växte ekonomin med en frekvens på 4-5on genomsnitt. Många anser att dessa tillväxthastigheter är mindre imponerande än priserna som ses i Kina och Indien, men Brasilien fortsätter emellertid att vara en investering hotspot. Brasilien är ett av de få länder i världen som är självförsörjande i olja, vilket spelar en mycket viktig roll i den globala ekonomin. Brasilien är också ledande inom alternativa energikällor och producerar mer etanol än den kombinerade produktionen av Asien och Europa. Brasilien är också den näst största producenten av järnmalm i världen. Med denna överflöd av naturresurser tillverkar brasilianer allt från flygplan till hårnålar. Årtiondena av hyperinflation och instabil inhemsk valuta verkar vara över. Det finns en lång lista över positiva punkter som gör Brasilien till en lovande kandidat för spektakulär tillväxt. (Läs om hur inflationen kan påverka din portfölj i Coping With Inflation Risk.) En aktiemarknad med egen Megabolsa Brasilien har en av de mest sofistikerade börserna BMampF Bovespa som skapades 2008 genom sammanslagningen av den brasilianska Mercantile Amp Futures Exchange (BMampF) och Sao Paulo-börsen (Bovespa). Sao Paulo-börsen grundades 1890. Den integrerade BMampF Bovespa erbjuder en mängd produkter för handel som aktier, ETF, terminer, råvaror, framåtriktningar, optioner, företags - och statsobligationer mm Nästan 450 företag är noterade på Bovespa. All handel med aktier och aktierelaterade derivat sker på Bovespa på en orderdriven elektronisk handelsplattform som heter Megabolsa. Den näst största börsen i Brasilien är Rio de Janeiro Fondbörs (BVRJ) som handlar i statsobligationer och valutor. Handelsmekanism vid MMampF Bovespa Alla transaktioner med köp och försäljning av aktier behandlas elektroniskt av Megabolsa. Utbytet ger en hemmäklare anläggning som möjliggör placering av order via internethandel anläggningar erbjuds av börsmäklare. Utbytet ger också direkt marknadstillträde (DMA) genom deltagande mäklare till både individer och institutionella investerare för att placera order direkt i Megabolsa-handelssystemet. Megabolsa-orderboken är organiserad med bästa prioritet. Närvaron av marknadsmäklare är inte obligatorisk men vissa aktörer har marknadsmäklare som måste vara närvarande på marknaden kontinuerligt för att placera bud och fråga priser för en viss volym värdepapper. Innan den ordinarie handelssessionen påbörjas finns en 15-minuters förinställningsfas där beställningar placeras i systemet för fastställande av öppningspriset (öppningssamtal). Under de senaste fem minuterna är det avslutande samtal för alla bestånd bestående av index och för optionsserien av underliggande aktier som består av IBrX-100 (en av marknadsindex) teoretisk portfölj. Avslutande samtal hjälper till att skapa mer transparenta stängningskurser, vilket är bra för alla fond som spårar brasilianska aktieindex. Avräkning av alla affärer på aktiemarknaden sker på T3, det vill säga att varje handel som gjorts på måndag slutligen avvecklas före torsdagen. Handels timmar Den vanliga handelssessionen är från 10:00 till 17:00 Brasilia Time och från 11:00 till 18:00 Brasilia Tid under sommartid. Brasiliens reguljära timmar är klockan GMT 3:00 Hr, och sommartiden är klockan GMT 2:00 Hrs (normalt giltig från oktober till mars). Marknaden ger också möjlighet att handla efter vanliga öppettider från 17:30 till 19:00 (från 18:30 till 19:30 under sommartid). Eftermarknadshandeln sker inom specificerade parametrar som prisvariation, maximalt antal värdepapper per operation och en gräns för det finansiella värdet för handel via hemmamarknadsfaciliteten. Marknadsindex Det finns cirka tiotals index över aktier som är noterade på BMampF Bovespa. Det mest populära indexet är Bovespa-indexet (IBovespa), som täcker cirka 80 av de affärer som äger rum i volym och cirka 70 av börsvärdet på börsen. Investera i Brasilien för utomstående investerare Brasilien har ett av de mest liberala investeringsklimat för utländska investerare. Icke-residenta investerare, såväl privatpersoner som juridiska personer, kan investera i de flesta finansiella instrument och kapitalmarknadsinstrument som finns tillgängliga för inhemska investerare, utan några begränsningar. Emellertid krävs att utländska investerare anlitar lokala enheter för att fungera som förvaringsansvarig och representant för reglerings - och skatterelaterade frågor. Investerare är också skyldiga att slutföra andra formaliteter som att registrera sig hos den brasilianska centralbanken, aktiemarknadsregulatorn CVM och Federal Revenue Service. Investerare som önskar en kortare rutt kan utnyttja möjligheten att fungera som deltagare (passagerare) i kollektiva konton som är registrerade i namnet på någon annan investerare. Alla medel som kommer in och ut från Brasilien måste registreras hos centralbanken genom deklarationer som lämnas in via elektroniska medel. För att placera order på börsen måste du också välja ett medlemsförmedlingsföretag BMampF Bovespa. De flesta av de finansiella institutionerna i Brasilien tillhandahåller olika tjänster avseende registrering och investering under samma tak. Offshore Investment Opportunities Om du inte är redo för den direkta vägen, kan du tänka på att använda några av alternativen som är tillgängliga närmare hemmet. Utanför investerare kan investera i de underliggande aktierna hos några av de välkända brasilianska företagen genom att investera i ADR-listade i amerikanska börser och GDR som är noterade på europeiska marknader. Under 2008 omfattade Forbes Global 2000-listan 34 brasilianska företag, varav många handlade på amerikanska börser i form av böter. Alla ADR-värden är denominerade i dollar och omfattas av förordningarna i Securities and Exchange Commission (SEC). Ett annat populärt sätt att investera är genom ETF: er, som försöker ge exponering för några av indexen baserat på brasilianska aktier. I framtiden ser vi att antalet ETFs baserade på brasilianska aktier ökar med språng. En av de mest framträdande Brasilien ETF: erna är iShares MSCI Brazil Index Fund (NYSE: EWZ), som är noterad på US Amex Exchange och spårlager som utgör MSCI Brazil Index - som täcker cirka 85 av den totala marknadsvärderingen. EWZs fokus ligger på största brasilianska företag med nästan 75 av sin exponering i de tre mest lovande sektorerna av brasiliansk ekonomi som består av material, energi och finansiella sektorer. Det finns också iShare MSCI Brazil ETF () noterat på London Stock Exchange (LSE). För investerare som är intresserade av mindre brasilianska företag finns Van Eck Brazil Small Cap ETF (NYSE: BRF), som investerar i företag som erhåller minst hälften av sin inkomst genom att sälja produkter till brasilianer. En annan framstående ETF är Wisdom Tree Dreyfuss brasilianska realfond (NYSE: BZF), som syftar till att ge avkastning genererad av penningmarknadsräntor i Brasilien samt rörligheten för den brasilianska valutarätten i förhållande till amerikanska dollar. Det finns några ETF: er som ger exponering för en mängd latinamerikanska länder tillsammans med Brasilien, till exempel iShare SampP Latin America 40 Index Fund (NYSE: ILF), vilket gör cirka 60 av sin investering i Brasilien. Det finns också många fonder som ger varierad exponering mot Brasilien tillsammans med andra latinamerikanska länder, till exempel har DWS Latin American Equity Fund (SLANX) cirka 70 exponeringar i Brasilien. Fidelity Latin American Fund (FLATAX) gör cirka 59 av sin investering i Brasilien tillsammans med andra latinamerikanska länder. Slutsats Brasilien verkar, precis som andra tillväxtmarknader, vara väl positionerat för nya tillväxtmöjligheter. För att direkt investera i Brasilien måste man följa olika regleringsförfaranden i Brasilien. Investeringsvägen offshore ger möjligheter att investera i brasilianska aktier genom ADR, GDR, ömsesidiga fonder och ETF som finns tillgängliga på globala marknader. De alternativ som finns tillgängliga för investeringar i tillväxtmarknader verkar öka varje dag. Det är en bra idé att göra mer egen forskning innan du väljer något alternativ. För mer information om ETFs på tillväxtmarknaden, ta en titt på att hitta Fortune i utländska aktie ETF. Artikel 50 är en förhandlings - och avvecklingsklausul i EU-fördraget som beskriver de åtgärder som ska vidtas för vilket land som helst. Ett första bud på ett konkursföretagets tillgångar från en intresserad köpare vald av konkursbolaget. Från en pool av budgivare. Beta är ett mått på volatiliteten eller systematisk risk för en säkerhet eller en portfölj i jämförelse med marknaden som helhet. En typ av skatt som tas ut på kapitalvinster som uppkommit av individer och företag. Realisationsvinster är vinsten som en investerare. En order att köpa en säkerhet till eller under ett angivet pris. En köpgränsorder tillåter näringsidkare och investerare att specificera. En IRS-regel (Internal Revenue Service Rule) som tillåter utbetalningar från ett IRA-konto i samband med straff. Regeln förutsätter att Home Skattelagen Brasiliens domstolsregler mot beskattning av aktieoptioner Brasiliens domstolsregler mot beskattning av aktieoptioner av Angelico Law den 6 september 2016 Företag som viger för att göra sysselsättningen både attraktiva och konkurrenskraftiga försöker erbjuda en rad förmåner som kompletterar lön. För ett växande antal företag omfattar dessa fördelar tilldelning av optioner. Optionsprogram har rört upp debatten mellan skattemyndigheter och näringslivet. Skatteavdelningen hävdar att vinster från aktieoptioner utgör betalning och är därför skattepliktiga. Företagen är emellertid oense, och de har utmanat skattemyndigheternas position i domstol. Realisationsvinster från aktieoptioner har behandlats som beskattningsbar vinst sedan 2013. Skatteavdelningen tillämpar en 20 procent socialförsäkringsskatt på vinster eftersom anställda får köpa aktier till priser som är lägre än marknadsvärdet och sedan sälja dem senare vid högre värden , förklarar Bloomberg BNA. Företagen har utmanat lagen, som har blivit 20 fall i skattedomstolar sedan 2013 av Bloombergs räkning. Företagen har förlorat 16 av dessa fall. Det finns emellertid ett nytt fall som kan svåra hur skatter tas ut på aktieoptioner. Saken gäller det brasilianska dotterbolaget till det svenska bolaget Skanska. Företaget utmanade skatteavdelningen politik 2013 och vann. Skatte tjänstemän överklagade. Tredje distriktsdomstolen, som täcker So Paulo, bestämde sig för bolaget den 22 juni. I domslutet skrev domare Andre Nekatschalows att Skanskas optionsprogram är en avtalsmässig överenskommelse mellan företaget och dess anställda. Det innebär att det slutliga värdet av dessa optionsrätter inte beror på ersättning för arbetstagararbete, utan i stället beror på den mercantila kontrakten mellan företaget och arbetstagaren. Följaktligen skrev Nekatschalow, att dessa alternativ inte kan betraktas som betalning för arbete och därför inte är föremål för socialskatt. Skanska och andra företag som har utmanat Brazils skattepolitik har hävdat att anställda fritt väljer att köpa aktier och betala aktierna. De använder sina egna pengar för att köpa aktierna, och dessa aktier är föremål för samma marknadsrisker som andra utan några vinstgarantier. Därför anser de att aktieoptionsprogram inte bör omfattas av sociala avgifter. På grundval av domstolar som är avgörande för Skanska kan företag som visar att deras optionsprogram är frivilliga för anställda och erbjuder aktier till marknadsvärde har ett starkt fall för att undvika socialförsäkringsskatt på realisationsvinster. Men domare Nekatschalows beslut är kanske inte det sista ordet i frågan. Skatteavdelningen har berättat för Bloomberg att det kommer att överklaga beslutet. Relaterade inlägg: Brazil039s intäktsavdelning förtydligar skattemässig behandling av aktieoptionsbidrag Ursprungligen publicerad i den 10 augusti-upplagan av World Tax Daily (Copy Tax Analysts) Brazil8217s Federal Revenue Department (FRD), i en nyligen offentliggörd privaträttslig dom (PLR 9808) skattemässig behandling av aktieoptioner som utlämnas av ett utländskt bolag till en officer i sitt brasilianska dotterbolag. PLR 9808 behandlar också den skattemässiga behandlingen av aktieoptioner som återköps i en företagsreorganisation före träning. FRD slog fast att värdet som det utländska bolaget tilldelade till de optioner som beviljats ​​utan kostnad till en brasiliansk individ, inte kvalificeras som betalning av kompensation på grund av bristen på förhållande mellan stödmottagaren och det utländska bolaget. Om optionerna återköps av det utländska bolaget före utövandet, beräknas det försäljningspris som den brasilianska individen erhåller betala som realisationsvinster som är föremål för skatt i Brasilien. PLR 9808, utfärdat av FRD8217s regionala superintendens för sjunde regionen, 1 publicerades i Brazil8217s officiella tidning den 30 mars. PLR 9808 är endast giltigt mellan skatteförvaltningen och skattebetalaren. Det tjänar dock som ett viktigt prejudikat för skattebetalarna när de får aktieoptioner från sina arbetsgivare. Sammanfattningen lyder: Värdet som tillskrivs aktieoptioner, som beviljats ​​gratis av ett bolag med huvudkontor i utlandet till en tjänsteman i ett dotterbolag med huvudkontor i Brasilien, kvalificeras inte som ersättning på grund av avsaknad av förhållande mellan stödmottagare och bidragsgivare. Förvärvet av sådana optioner av det utländska holdingbolaget som härrör från en företagsreorganisation kvalificeras emellertid som 8220repurchase8221 av rättigheter som är föremål för realisationsvinster från den enskilda säljaren. Den positiva skillnaden mellan försäljningspris och anskaffningskostnad (den senare som är lika med noll) måste vara föremål för säljaren skatt (bosatt och hemvist i Brasilien) till en procentsats om 15 procent och betalas senast den sista arbetsdagen i månaden efter mottagandet av försäljningen pris. Bokstaven ruling8217s sammanfattning är ovanligt lång, med en udda beskrivning av dess motivering. Texten indikerar att utländska bolags optioner av aktieoptioner inte är skattepliktiga i Brasilien, men bokstämman ger upphov till förvirring över varför ingen sådan skatt borde gälla. Det står att ingen skatt gäller eftersom det inte finns något samband mellan den utländska bidragsgivaren och den brasilianska mottagaren. Ett sådant argument bör dock inte vara relevant för att fastställa beskattningen. Den viktigaste aspekten för att förebygga beskattning bör vara att aktieoptionen inte utgör en ökning av skattemyndighetens tillgångar vid tidpunkten för beviljandet. Det beror på att artikel 43 i Brazil8217s nationella skattelagstiftning anger att inkomstskatten baserar sig på skattskyldighetens skatteförmögenhet, utan vilken ingen skatt ska tillämpas. När det gäller aktieoptionsbidrag har skattebetalaren ingen omedelbar ökning av hans personliga förmögenhet, utan snarare en rätt att förvärva ett visst lager i framtiden för ett givet köpeskilling fastställd vid tidpunkten för beviljandet. Vid tidpunkten för beviljandet har skattebetalaren endast en köprätt med noll anskaffningskostnad. PLR 9808 bekräftar dock att försäljningen av optionerna före utövningen är föremål för realisationsskatt. Den positionen är meningsfull och överensstämmer med Brazil8217s skatteregler eftersom aktieoptionerna före utnyttjande är en tillgång till skattebetalaren med noll anskaffningsvärde. Om optionerna är en tillgång till skattebetalaren, bör eventuell vinst som härrör från deras försäljning behandlas som en realisationsvinst beskattad till 15 procent. Även om vissa av de uttalanden som härrör från uttalandena verkar vara felaktiga, är den goda nyheten för skattebetalaren att FRD konstaterar att ingen skattepliktig inkomst måste rapporteras vid tidpunkten då bidraget mottas, utan kostnad av skattebetalaren. 1 FRD8217s regionala superintendens för sjunde regionen har jurisdiktion över delstaten Rio de Janeiro och Esprito Santo i sydöstra Brasilien. David Roberto R. Soares da Silva. skattepartner, Azevedo Sette Advogados, So Paulo Azevedo Sette Advogados

Europeisk Handelssystem Kol

Kris i European Carbon Trading System. Posted 22 Feb 2013 19 03 GMT. I en serie artiklar i veckan och senast har Wall Street Journal och Financial Times rapporterat att kolpriserna i det europeiska handelssystemet ETS faller så låga där Är inte längre något verkligt incitament för stora ekonomiska aktörer att minska växthusgasutsläppen växthusgas och vissa aktörer avbryter planer för att införa koldioxidteknik. Journalen rapporterar till exempel att verktyg i Tjeckien, Polen och Tyskland omprövar planerna för att avveckla kol Genererar växter. Sedan har det nått högst 28 70 euro per ton runt USA 40 t före världskrisen, har priset för koldioxidutsläpp fallit tillbaka till så lite som 3 euro per ton - ca 4 t - en fraktion Av vad som behövs för att sparka utsläpp av växthusgaser Minskade utsläppsrätter för utsläpp av växthusgaser Ett beslut av Europaparlamentet om att hålla 900 miljoner utsläppsrätter under de kommande fem åren har inte gjort så mycket för att krossa utsläppsrätterna. Ersättningen kvarstår knappt över 5 euro ton, en tredjedel av vad det var bara 18 månader på grund av en tidigare omröstning av Europaparlamentets miljöutskott som stöder tanken på att begränsa utsläpp av utsläppsrätter, skrev en reporter för Financial Times, det är nyfiken på att I det här lilla hörnet av Europeiska unionens samordning ger lite bra nyheter inte ens en kort rallypris som sjönk mer än 20 procent efter omröstningsnyheter. Bland de som är fientliga mot tanken att ta aggressiva åtgärder för att minska globala Utsläpp av växthusgaser har det varit fashionabelt att poke roligt i Europeiska unionen, dess till synes oförmögna cap-and-trade-system och det uppenbara gapet mellan EU: s ambitioner och dess faktiska prestation. Detta är orättvist och orimligt ur de flesta synpunkter som Dokumenterad upprepade gånger av den mellanstatliga panelen för klimatförändring Europa - och för alla praktiska ändamål Europa ensam - har gjort betydande framsteg för att uppnå de mål som anges i 199 7 Kyoto-protokollet och ETS-misslyckandena är inte inbyggda i begreppet "cap-and-trade" - konceptet, utan är enbart av de förfaranden som antagits för att genomföra handelssystemet. Man kan anta att med tanke på starka europeiska traditioner av en rationell byråkratisk regering gå tillbaka Till den upplysta despotismens epok i det artonde århundradet att antalet utsläppsrätter som utfärdas i emissionshandelssystemet skulle vara en direkt funktion av vad ETS ska ha för Europa har sagt att den vill minska sina kollektiva utsläpp med 20 procent från 1990 års nivåer, Och så bör inte antalet utsläppsrätter anpassas för att få exakt det arbetet gjort Faktum är att antalet utsläppsrätter är överens om att vara i hemmet mellan unionens 27 medlemsstater Så långt är de östeuropeiska länder som starkt är beroende av kol Generation och tyska stålindustriens foto - för att namnge de två viktigaste aktörerna - har sett att utsläppsrätter är så generösa behöver ingen verkligen göra något annat än företag Som vanligt. Om det finns ett silverfoder i det här molnet kan det vara detta Fram till mitten av det senaste decenniet gjorde Europa snabba steg för att minska utsläppen, medan amerikanerna satt på sina händer men under de senaste åtta åren trots USA-avsmak För Kyoto har Förenta staterna kraftigt minskat utsläppen, medan Europas prestanda har försämrats. Såvitt diplomatiskt sett har vi nu något jämställdhet vilket kan leda till varmare känslor och mer konstruktiva attityder vid kommande klimatförhandlingar. Ulrich Baumgarten Getty Images. Vad är utsläppshandelssystemet och fungerar det. Tisdag 7 juni 2011 16 26 BST. Europeiska unionens utsläppshandelssystem ETS är världens största system för handel med utsläppsrätter för växthusgaser. Det lanserades år 2005 och täcker Cirka 11 000 kraftverk och industrianläggningar i 30 länder, vars koldioxidutsläpp utgör nästan 50 av Europas totala. En kappa på de totala utsläpp som tillåts inom ramen för systemet är inställd Sänkningar som lägger till kepsen ges till de företag som regleras av systemet. Företagen måste mäta och rapportera sina koldioxidutsläpp och lämna in ett bidrag för varje ton de släpper. Företag kan handla sina utsläppsrätter, vilket ger dem incitament att minska Deras utsläpp. Den nuvarande kepsen sänks med 1 74 årligen för att uppnå ett mål att minska utsläppen år 2020 till 21 under deras nivå 2005. I juni 2011 var priset på ett bidrag ungefär 16 Handel med tillstånd är värd cirka 150 miljarder årligen , Dwarfing andra system för utsläppshandel, marknaden för ren utveckling som upprättats av FN värderas till 1 5 miljarder årligen. I grundläggande mening har ETS fungerat. Det har satt en kapp på hälften av Europas koldioxidutsläpp, som tidigare var oreglerade, och Företag som omfattas av systemet är inte längre fritt att förorena. Kol har ett pris och detta påverkar ekonomin för att bränna fossila bränslen. Exempelvis bränner kol med mer kolföroreningar Jon än brinnande gas, så kolanläggningsoperatörerna behöver fler tillstånd. Ju högre priset på tillstånden desto dyrare är det att använda kol än gas. Maktföretag väljer hur man producerar elektricitet, vilket innebär en extra kostnad i samband med de mer förorenande alternativen, Så de kommer att välja gas över kol mer av tiden. Att ange exakta siffror om hur långt ETS har fungerat i praktiken är svårt, eftersom det innebär att uppskatta vad föroreningsnivån skulle ha varit om ETS inte var på plats. Det är troligt, Emellertid att systemet under de första åren var ansvarigt för att förutse en förväntad ökning av utsläppen till en minskning med 2 5-5 En fördjupad studie analyserade bakgrundsutsläpp, ekonomiska trender och vädermönster och drog slutsatsen att mellan 2005 och 2007 ETS minskade utsläppen med 120-300m ton, med en gissning på 210m ton över hela Europa. Det är ganska blygsamma vinster, särskilt i samband med att den ökade importen av kolintensiva varor från Ch Ina och annorstädes, och trots att brantare minskningar har fastställts för ETS: s tredje fas, som löper från 2013 till 2020, har politiken varit starkt kritiserad och besatt av problem, inte minst av vilka det stora antalet tillstånd som förväntas hållas över Från den nuvarande fasen har Europa dock ett pris på kol och en arbetsmekanism för att begränsa och minska klimatföroreningarna, vilket ger det vidare än andra större regioner i världen. Den ultimata klimatfrågan. Den här redaktionen är fri att reproducera under Creative Commons. The EU: s utsläppshandelssystem EU ETS. EU: s emissionshandelssystem EU ETS är en hörnsten i EU: s politik för att bekämpa klimatförändringar och dess nyckelverktyg för att minska utsläppen av växthusgaser kostnadseffektivt. Det är världens första stora kolmarknad Och är fortfarande den största. Operates i 31 länder alla 28 EU-länder plus Island, Liechtenstein och Norway. limits utsläpp från mer än 11 ​​000 tunga energianvändande anläggningar power statio Ns industrianläggningar och flygbolag som är verksamma mellan dessa länder. Omfattar cirka 45 av EU: s växthusgasutsläpp. Ett lock och handelssystem. EU: s system för utsläppsrätter arbetar enligt principen om utsläpp och handel. En kappa bestäms för det totala antalet växthusgaser Som kan utfärdas av anläggningar som omfattas av systemet. Kepsen sänks med tiden så att totala utsläppen faller. Med huven får företagen eller köper utsläppsrätter som de kan handla med varandra efter behov. De kan också köpa begränsade mängder internationella krediter Från utsläppsbesparande projekt runt om i världen Gränsen på det totala antalet utsläppsrätter som står till förfogande säkerställer att de har ett värde. Efter varje år måste ett bolag ge upp tillräckliga utsläpp för att täcka alla sina utsläpp, annars kommer böter att åläggas om ett företag minskar sina utsläpp , Det kan hålla reservkvoten för att täcka sina framtida behov eller sälja dem till ett annat företag som saknar utsläppsrätter. Leverans ger flexibilitet som säkerställer utsläpp S sänks där det kostar minst för att göra det Ett robust koldioxidpris främjar också investeringar i ren teknik med låga koldioxidutsläpp. Knappfunktionerna i fas 3 2013-2020. EU: s utsläppsrätter är nu i sin tredje fas väsentligt annorlunda än fas 1 och 2 . De viktigaste förändringarna är. En enda EU-täckande utsläppsruta på utsläpp gäller i stället för det tidigare systemet med nationella caps. Auctioning är standardmetoden för fördelning av utsläppsrätter i stället för gratis tilldelning och harmoniserade fördelningsregler gäller för utsläppsrätterna som fortfarande ges bort Gratis. Mer sektorer och gaser inkluderade 300 miljoner kvoter avsatta i New Entrants Reserve för att finansiera utplaceringen av innovativ förnybar energiteknik och kolavskiljning och lagring genom NER 300-programmet. Sektorer och gaser som omfattas. Systemet omfattar följande sektorer Och gaser med fokus på utsläpp som kan mätas, rapporteras och verifieras med hög noggrannhet. Koldioxid CO 2 från kraftvärme och värmeproduktion. Energiintensiv industrisekto Rs inklusive oljeraffinaderier, stålverk och produktion av järn, aluminium, metaller, cement, kalk, glas, keramik, massa, papper, kartong, syror och bulk organisk kemikaliehaltig luftfart. Kväveoxid N 2 O från produktion av salpetersyra, adipinsyra och glyoxylsyra Syror och glyoxalperfluorkolväten PFC från aluminiumproduktion. Participation i EU ETS är obligatorisk för företag inom dessa sektorer, men i vissa sektorer ingår endast anläggningar över en viss storlek. Säkra småinstallationer kan uteslutas om regeringar införtar skatte - eller andra Åtgärder som kommer att minska sina utsläpp med motsvarande belopp. Inom luftfartssektorn fram till 2016 gäller EU-utsläppsrätterna endast för flygningar mellan flygplatser inom EES-området. Utsläppsminskningar. EU-utsläppsminskningen har visat att man sätter pris på kol Och handel med det kan fungera Utsläpp från anläggningar i systemet faller som avsedda med cirka 5 jämfört med början av fas 3 2013 se siffror 2015. Under 2020 emitteras Emissioner från sektorer som omfattas av systemet kommer att vara 21 lägre än 2005. Utveckling av kolmarknaden. Inför 2005 är EU: s ETS världens första och största internationella emissionshandel, och står för drygt tre fjärdedelar av internationell handel med kol . EU: s system för handel med utsläppsrätter är också inspirerande för utsläppshandeln i andra länder och regioner. EU syftar till att koppla EU: s system för utsläppsrätter med andra kompatibla system. EU: s ETS-lagstiftning. Karbonmarknadsrapporter. Revision av EU: s ETS för fas 3.Legislativhistoria I direktiv 2003 87 EC. Work före kommissionens förslag till förslag till förslag från oktober 2001 till sändningens reaktion på behandlingen av förslaget i rådet och parlamentet inklusive rådets gemensamma ståndpunkt. Öppna alla frågor. Frågor och svar på det reviderade EU: s system för handel med utsläppsrätter i december 2008. Vad är syftet med utsläppshandeln. Syftet med EU: s system för handel med utsläppsrätter är att hjälpa EU: s medlemsstater att uppnå sina åtaganden att begränsa eller minska växthusgaser S utsläpp på ett kostnadseffektivt sätt Att låta deltagande företag köpa eller sälja utsläppsrätter innebär att utsläppsminskningar kan uppnås åtminstone kostnaden. EU: s ETS är hörnstenen i EU: s strategi för att bekämpa klimatförändringar. Det är det första internationella handelssystemet För koldioxidutsläpp i världen och har varit i drift sedan 2005 Från och med den 1 januari 2008 gäller det inte bara de 27 EU-medlemsstaterna utan även de övriga tre medlemmarna i Europeiska ekonomiska samarbetsområdet Norge, Island och Liechtenstein. Det täcker för närvarande Över 10 000 installationer inom energi - och industrisektorerna som tillsammans står för nästan hälften av EU: s utsläpp av koldioxid och 40 av dess totala utsläpp av växthusgaser. En ändring av EU: s emissionshandelsdirektiv som godkändes i juli 2008 kommer att medföra luftfartssektorn i Systemet från 2012. Hur fungerar utsläppshandeln. EU: s emissionshandelssystem är ett skyddssystem och ett handelssystem, det vill säga det täcker den övergripande tillåtna utsläppsnivån, men inom den gränsen , Tillåter deltagare i systemet att köpa och sälja utsläppsrätter som de behöver. Dessa utsläpp är den gemensamma handelsvalutan i systemets hjärta. Ett bidrag ger innehavaren rätt att avge ett ton CO2 eller motsvarande mängd annan växthusgas. Cap på det totala antalet utsläppsrätter skapar knapphet på marknaden. Under den första och andra handelsperioden enligt systemet var medlemsstaterna skyldiga att utarbeta nationella handlingsplaner för handlingsplaner som bestämmer deras totala utsläppsnivå för utsläppsrätter och hur många utsläppsrätter varje anläggning i Deras land mottar Vid slutet av varje år måste anläggningar överlämna utsläppsrätter som motsvarar deras utsläpp Företag som håller sina utsläpp under nivån på sina utsläppsrätter kan sälja sina överskjutande utsläppsrätter De som står inför svårigheter att hålla sina utsläpp i linje med sina utsläppsrätter har valet mellan att ta Åtgärder för att minska sina egna utsläpp, som att investera i mer effektiv teknik eller använda mindre Kolintensiva energikällor eller köpa de extra utsläpp som de behöver på marknaden, eller en kombination av de två alternativen kommer sannolikt att bestämmas av relativa kostnader. På så sätt minskar utsläppen varhelst det är mest kostnadseffektivt att göra det. Hur länge har EU ETS fungerat. EU: s ETS lanserades den 1 januari 2005 Den första handelsperioden löpte i tre år fram till slutet av 2007 och var en inlärning genom att göra fas för att förbereda sig för den avgörande andra handelsperioden. Den andra handelsperioden Började den 1 januari 2008 och löper i fem år fram till slutet av 2012 Betydelsen av den andra handelsperioden beror på att den sammanfaller med Kyotoprotokollets första åtagandeperiod, under vilken EU och andra industriländer måste mötas Mål för att begränsa eller minska utsläppen av växthusgaser För den andra handelsperioden har EU: s utsläpp av utsläpp varit begränsat till cirka 6 5 under 2005 års nivåer för att säkerställa att EU som helhet och medlemsstaternas enskilda Allierade, leverera sina Kyoto-åtaganden. Vilka är de viktigaste lärdomarna av erfarenheten hittills. EU: s ETS har satt pris på kol och visat att handel med utsläpp av växthusgaser. Den första handelsperioden lyckades med framgång skapa fri handel med utsläppsrätter över EU sätter in den nödvändiga infrastrukturen och utvecklar en dynamisk kolmarknad. Miljömässiga fördelar i den första fasen kan vara begränsade på grund av överdriven fördelning av utsläppsrätter i vissa medlemsstater och vissa sektorer, främst beroende på att man använder sig av utsläppsprognoser före verifierade utsläpp Data blev tillgängliga under EU: s utsläppsrätter När offentliggörandet av verifierade utsläppsdata för 2005 lyfte fram denna överallokering, reagerade marknaden som förväntas genom att sänka marknadspriset på utsläppsrätter. Tillgången till verifierade utsläppsdata har gjort det möjligt för kommissionen att se till att Cap på nationella anslag under andra fasen sätts på en nivå som leder till reala utsläppsrätter Bortsett från behovet av verifierade data har erfarenheten hittills visat att större harmonisering inom EU: s system för utsläppsrätter är absolut nödvändigt för att EU ska uppnå sina mål för utsläppsreduktioner åtminstone kostnad och med minimala konkurrenssnedvridningar. Behovet av mer harmonisering är tydligast med Respektera hur kappan på de totala utsläppsrätterna fastställs. De två första handelsperioderna visar också att väldigt olika nationella metoder för fördelning av utsläppsrätter till anläggningar hotar rättvis konkurrens på den inre marknaden. Dessutom behövs större harmonisering, förtydligande och förfining med hänsyn till Systemets omfattning, tillgången till krediter från utsläppsminskningsprojekt utanför EU, villkoren för att koppla EU: s system för utsläpp till utsläppshandelssystem på andra ställen och övervaknings-, kontroll - och rapporteringskraven. Vilka är de viktigaste förändringarna i EU: s system för utsläppsrätter och som Av när kommer de att tillämpas. De överenskomna konstruktionsförändringarna kommer att gälla från och med tredje trad Under perioden, dvs. januari 2013 Medan förberedande arbete kommer att inledas omedelbart, kommer de gällande reglerna inte att ändras till januari 2013 för att säkerställa att stabiliteten i regelverket upprätthålls. EU: s system för handel med utsläppsrätter under tredje perioden kommer att vara ett effektivare, mer harmoniserat och rättvisare system. Ökad effektivitet uppnås genom en längre handelsperiod 8 år istället för 5 år, en robust och årligen minskande utsläppstak 21 minskning 2020 jämfört med 2005 och en betydande ökning av auktionsvolymen från mindre än 4 i fas 2 till mer Än hälften i fas 3.Mer harmonisering har kommit överens om på många områden, bland annat med avseende på cap-setting ett EU-täckande lock i stället för nationella kapslar i fas 1 och 2 och reglerna för övergångsfri fördelning. Systemet har ökat avsevärt genom övergången till EU-omfattande regler för fri fördelning för industrianläggningar och genom införandet av en omfördelningsmekanism som ger nya medlemsstater rätt Att auktionera fler utsläppsrätter. Hur jämför den slutliga texten med kommissionens ursprungliga förslag. De klimat - och energimål som överenskommits vid Europeiska rådets vårmöte 2007 har bibehållits och den övergripande arkitekturen i kommissionens förslag om EU: s utsläppsrätter är fortfarande intakt. Det är att Säg att det kommer att finnas ett EU-täckande lock på antalet utsläppsrätter och detta lock kommer att minska årligen längs en linjär trendlinje som kommer att fortsätta efter slutet av den tredje handelsperioden 2013-2020 Huvudskillnaden jämfört med förslaget Är det att auktionering av utsläppsrätter kommer att fasas in långsammare. Vilka är de viktigaste förändringarna jämfört med kommissionens förslag. Sammanfattningsvis är de viktigaste ändringarna i förslaget följande: Vissa medlemsstater får frivilligt och tillfälligt Undantag från regeln att inga utsläppsrätter ska tilldelas gratis till elproducenter från och med 2013 Denna möjlighet att avvika är tillgänglig för medlemsstater som uppfyller kraven De förhållanden som är relaterade till deras elnätets sammankoppling, andel av ett enda fossilt bränsle i elproduktion och BNP-capita i förhållande till genomsnittet för EU-27. Dessutom kan mängden gratis utsläppsrätter som en medlemsstat kan tilldela kraftverk Begränsad till 70 koldioxidutsläpp av relevanta anläggningar i fas 1 och minskningar under åren därefter Dessutom kan gratis tilldelning i fas 3 endast ges till kraftverk som är i drift eller under uppbyggnad senast i slutet av 2008. Se svar på fråga 15 nedan. Det kommer att finnas mer detaljer i direktivet om vilka kriterier som ska användas för att bestämma sektorer eller delsektorer som anses vara utsatta för en betydande risk för koldioxidläckage och ett tidigare offentliggörande av kommissionens lista över sådana sektorer 31 december 2009 Vidare kan anläggningar i alla exponerade industrier få 100 gratis ersättningar i den utsträckning de är föremål för granskning när ett tillfredsställande internationellt avtal uppnås Utnyttja den mest effektiva tekniken Den fria allokeringen till industrin är begränsad till andelen utsläpp av dessa industrier i de totala utsläppen 2005-2007. Det totala antalet utsläppsrätter som tilldelas gratis till anläggningar inom industrisektorerna kommer att minska årligen i linje med utsläppsminskningen Medlemsstaterna kan också kompensera vissa installationer för CO 2 - kostnader som överförs i elpriserna om kostnaderna för CO 2 annars skulle kunna utsätta dem för risken för koldioxidläckage. Kommissionen har åtagit sig att ändra gemenskapens riktlinjer för statligt stöd för miljöskydd i detta Respekt Se svaret på fråga 15 nedan. Nivån på auktionering av utsläppsrätter för icke-exponerade industrier kommer att öka på linjärt sätt som föreslagits av kommissionen, men i stället för att nå 100 år 2020 kommer det att nå 70 för att nå 100 med 2027. Som föreslagits i kommissionens förslag kommer 10 av utsläppsrätterna för auktionering att omfördelas från medlemsstater med hög per capita Ta in inkomst till de med låg inkomst per capita för att stärka den senare ekonomiska kapaciteten att investera i klimatvänlig teknik. En avsättning har lagts till för en annan omfördelningsmekanism med 2 av auktionsavgifter för att ta hänsyn till medlemsstater som 2005 uppnådde En minskning av minst 20 utsläpp av växthusgaser jämfört med referensåret enligt Kyotoprotokollet. Andelen av auktionsintäkter som medlemsstaterna rekommenderas att använda för att bekämpa och anpassa sig till klimatförändringar, huvudsakligen inom EU, men även i utvecklingsländerna , Höjdes från 20 till 50. Texten ger upphov till den föreslagna tillåtna nivån för användning av JI CDM-krediter i 20-scenariot för befintliga operatörer som fick de lägsta budgetarna att importera och använda sådana krediter i förhållande till tilldelningar och Tillgång till krediter under perioden 2008-2012 Nya sektorer, nya aktörer i perioderna 2013-2020 och 2008-2012 kommer också att kunna använda krediter Det totala beloppet av credi Ts som kan användas kommer dock inte att överstiga 50 av minskningen mellan 2008 och 2020. På grundval av en strängare utsläppsminskning i samband med ett tillfredsställande internationellt avtal skulle kommissionen kunna tillåta ytterligare tillgång till CER och ERU för operatörer i gemenskapssystemet Se svaret på fråga 20 nedan. Fördelningen från auktionering av 300 miljoner kvoter från reserven för nya aktörer kommer att användas för att stödja upp till 12 demonstrationsprojekt för insamling och lagring av kol och projekt som visar innovativ teknik för förnybar energi. Ett antal villkor är knutna till denna finansieringsmekanism Se svar på fråga 30 nedan. Möjligheten att välja bort små förbränningsanläggningar förutsatt att de är föremål för likvärdiga åtgärder har utvidgats till att omfatta alla små anläggningar oavsett verksamhet, utsläppsgränsen har ökats från 10 000 till 25 000 ton CO 2 per År och kapacitetsgränsen som förbränningsanläggningar måste uppfylla i tillägg h Som ökat från 25 MW till 35 MW Med dessa ökade tröskelvärden blir andelen täckta utsläpp som potentiellt kan uteslutas från emissionshandelssystemet betydande och följaktligen har en avsättning lagts till för att möjliggöra en motsvarande minskning av EU-täckningen på Utsläppsrätter. Om det fortfarande finns nationella fördelningsplaner NAPs. No I sina nationella handlingsplaner för de första 2005-2007 och andra handelsperioderna 2008-2012 bestämde medlemsstaterna den totala kvantiteten utsläppsrätter som skulle utfärdas och hur dessa skulle fördelas De berörda installationerna Detta tillvägagångssätt har genererat betydande skillnader i fördelningsregler som skapar incitament för varje medlemsstat att gynna sin egen industri och har lett till stor komplexitet. Från och med den tredje handelsperioden kommer det att finnas en gemensam EU-täckning och Utsläppsrätter kommer att fördelas på grundval av harmoniserade regler Nationella fördelningsplaner kommer därför inte behövas längre. Hur kommer utsläppstaket i fas 3 att bli det Reglerna för beräkning av EU-täckningen är följande. Från och med 2013 kommer det totala antalet utsläppsrätter att minska årligen på linjärt sätt. Utgångspunkten för denna rad är den genomsnittliga totala kvantiteten utsläppsrätter, fas 2-cap som utfärdas av Medlemsstaterna för perioden 2008-12, justerat för att återspegla systemets bredda räckvidd från och med 2013 samt alla små anläggningar som medlemsstaterna har valt att utesluta. Den linjära faktorn med vilken det årliga beloppet ska minska är 1 74 i förhållande till Fas 2 cap. Utgångspunkten för att bestämma den linjära faktorn 1 74 är den 20 totala minskningen av växthusgaser jämfört med 1990, vilket motsvarar en 14 minskning jämfört med 2005. Det krävs emellertid en större minskning av EU: s ETS eftersom det Är billigare att minska utsläppen i ETS-sektorerna. Divisionen som minimerar den totala reduktionskostnaden uppgår till 21 procent av utsläppen av utsläpp av utsläpp i EU-utsläppssektorn jämfört med 2005 år 2020. En minskning på cirka 10 jämfört med 2005 för R de sektorer som inte omfattas av EU: s system för handel med utsläppsrätter. Den 21 minskningen år 2020 leder till en utsläppsränta i 2020 med högst 1720 miljoner utsläppsrätter och innebär en genomsnittlig fas 3-cap 2013-2020 om cirka 1846 miljoner utsläppsrätter och en minskning av 11 jämfört med fas 2 cap. Alla absoluta siffror som anges motsvarar täckningen vid början av den andra handelsperioden och tar därför inte hänsyn till luftfart som kommer att läggas till 2012 och andra sektorer som kommer att läggas till i fas 3 . Slutsiffrorna för de årliga utsläppstakarna i fas 3 kommer att fastställas och offentliggöras av kommissionen senast den 30 september 2010. Hur kommer utsläppstaket bortom fas 3 att bestämmas. Den linjära faktor på 1 74 används för att bestämma fas 3-kapaciteten Fortsätter att tillämpas utöver slutet av handelsperioden 2020 och kommer att bestämma capen för den fjärde handelsperioden 2021-2028 och därefter. Det får revideras senast 2025. Faktum är betydande utsläppsminskningar på 60-80 jämfört med 1990 w Behövs inte 2050 för att nå det strategiska målet att begränsa den globala genomsnittliga temperaturhöjningen till högst 2 C över preindustriella nivåer. En EU-täckande utsläppsrätter på utsläppsrätter kommer att fastställas för varje enskilt år. Detta kommer att minska flexibiliteten för Installationerna kommer inte att reduceras. Under några år ska utsläppsrätterna som ska auktioneras och distribueras utfärdas av de behöriga myndigheterna senast den 28 februari. Den sista dagen för operatörerna att överlämna utsläppsrätter är den 30 april året Följande år då utsläppen ägde rum Således får operatörer kvoter för det aktuella året innan de måste överge utsläppsrätter för att täcka sina utsläpp för föregående år. Tilläggsbeloppen är giltiga under hela handelsperioden och eventuella överskottsersättningar kan nu bankas för användning i efterföljande år Handelsperioder I detta avseende kommer inget att förändras. Systemet kommer att förbli baserat på handelsperioder, men den tredje handeln p Eriod kommer att ligga åtta år, från 2013 till 2020, i motsats till fem år för andra fasen 2008-2012. För den andra handelsperioden bestämde medlemsstaterna generellt att fördela lika stora mängder utsläppsrätter för varje år. Den linjära minskningen årligen från 2013 kommer bättre att motsvara de förväntade utsläppstrenderna under perioden. Vilka är de preliminära årliga utsläppsnivåerna för ETS för perioden 2013-2020. De preliminära årliga capen siffrorna är följande. Dessa siffror är baserade på ETS: s tillämpningsområde som gäller i fas 2 2008-2012 och kommissionens beslut om de nationella fördelningsplanerna för fas 2, som uppgår till 2083 miljoner ton. Dessa siffror kommer att anpassas av flera skäl. För det första kommer anpassningen att göras för att ta hänsyn till förlängningarna av räckvidden i fas 2 , Förutsatt att medlemsstaterna underbygger och verifierar deras utsläpp som härrör från dessa förlängningar. För det andra kommer anpassningen att göras med avseende på ytterligare förlängningar av ET: s tillämpningsområde S i tredje handelsperioden För det tredje kommer eventuella opt-out av små anläggningar att leda till en motsvarande minskning av locket. Fjärde beaktar siffrorna inte inslaget av luftfart eller utsläpp från Norge, Island och Liechtenstein. Fortfarande tilldelas gratis. Dina industrianläggningar kommer att få övergångsfri tilldelning. I de medlemsstater som är berättigade till frivilligt undantag kan kraftverk, om medlemsstaten bestämmer det, också få gratis utsläpp. Det beräknas att minst hälften av De tillgängliga utsläppsrätterna från och med 2013 kommer att auktioneras. Eftersom majoriteten av utsläppsrätterna har tilldelats kostnadsfritt till anläggningar under första och andra handelsperioderna föreslog kommissionen att auktionering av utsläppsrätter skulle bli grundprincipen för tilldelning. Detta beror på att auktionering Bäst säkerställer systemets effektivitet, öppenhet och enkelhet och skapar det största incitamentet för investeringar i en Ekonomi med låga koldioxidutsläpp Den överensstämmer bäst med principen att förorenaren betalar och undviker att ge vanliga vinster till vissa sektorer som har gått över den teoretiska kostnaden för utsläppsrätter till sina kunder trots att de erhålls gratis. Hur kommer utsläppsrätter utdelas gratis. Den 31 december 2010 kommer kommissionen att anta EU-omfattande regler som kommer att utarbetas under ett kommittéförfarande Kommittéförfarandet Dessa regler kommer att harmonisera allokeringarna fullt ut och således kommer alla företag i hela EU med samma eller liknande aktiviteter att omfattas av samma regler. Reglerna kommer att säkerställa Så långt som möjligt att fördelningen främjar koldränta teknologier. De antagna reglerna föreskriver att i så stor utsträckning som möjligt ska anslagen grundas på så kallade riktmärken, ega antal utsläppsrätter per kvantitet historisk produktion. Sådana regler belönar operatörer som har tagit tidigt Åtgärder för att minska växthusgaser, bättre återspeglar principen att förorenaren betalar och ger starkare incitament att minska utsläppen, som allocati Ons skulle inte längre vara beroende av historiska utsläpp Alla anslag ska fastställas före början av den tredje handelsperioden och inga efterhandsjusteringar kommer att tillåtas. Vilka anläggningar kommer att få kostnadsfria anslag och vilka kommer inte att? Hur kommer negativa effekter på konkurrenskraften att undvikas Med hänsyn till deras förmåga att klara de ökade kostnaderna för utsläppsrätter är full auktionering regeln från och med 2013 för elproducenter. Medlemsstater som uppfyller vissa villkor för deras sammankoppling eller deras andel av fossila bränslen i elproduktion och BNP Per capita i förhållande till genomsnittet i EU-27 har möjlighet att tillfälligt avvika från denna regel med avseende på befintliga kraftverk. Auktionsgraden 2013 ska vara minst 30 i förhållande till utsläpp under den första perioden och måste öka gradvis Till 100 senast 2020 Om alternativet tillämpas måste medlemsstaten åta sig att investera i att förbättra och uppgradera Infrastruktur, ren teknik och diversifiering av deras energimix och leverantörskällor för ett belopp som i möjligaste mån motsvarar marknadsvärdet av den fria allokeringen. I andra sektorer kommer de kostnadsfria tilldelningarna att fasas ut gradvis från och med 2013 , Med medlemsstater att komma överens med 20 auktioner 2013 och öka till 70 auktionering 2020 med sikte på att nå 100 år 2027. Ett undantag kommer dock att göras för anläggningar i sektorer som befinner sig utsatta för en betydande risk för kol leakage This risk could occur if the EU ETS increased production costs so much that companies decided to relocate production to areas outside the EU that are not subject to comparable emission constraints The Commission will determine the sectors concerned by 31 December 2009 To do this, the Commission will assess inter alia whether the direct and indirect additional production costs induced by the implementation of the ETS Directive as a proportion of gross value added exceed 5 and whether the total value of its exports and imports divided by the total value of its turnover and imports exceeds 10 If the result for either of these criteria exceeds 30 , the sector would also be considered to be exposed to a significant risk of carbon leakage Installations in these sectors would receive 100 of their share in the annually declining total quantity of allowances for free The share of these industries emissions is determined in relation to total ETS emissions in 2005 to 2007.CO 2 costs passed on in electricity prices could also expose certain installations to the risk of carbon leakage In order to avoid such risk, Member States may grant a compensation with respect to such costs In the absence of an international agreement on climate change, the Commission has undertaken to modify the Community guidelines on state aid for environmental protection in this respect. Under an international agreement which ensures that competitors in other parts of the world bear a comparable cost, the risk of carbon leakage may well be negligible Therefore, by 30 June 2010, the Commission will carry out an in-depth assessment of the situation of energy-intensive industry and the risk of carbon leakage, in the light of the outcome of the international negotiations and also taking into account any binding sectoral agreements that may have been concluded The report will be accompanied by any proposals considered appropriate These could potentially include maintaining or adjusting the proportion of allowances received free of charge to industrial installations that are particularly exposed to global competition or including importers of the products concerned in the ETS. Who will organise the auctions and how will they be carried out. Member States will be responsible for ensuring that the allowances given to them are auctioned Each Member State has to decide whether it wants to develop its own auctioning infrastructure and platform or whether it wants to cooperate with other Member States to develop regional or EU-wide solutions The distribution of the auctioning rights to Member States is largely based on emissions in phase 1 of the EU ETS, but a part of the rights will be redistributed from richer Member States to poorer ones to take account of the lower GDP per head and higher prospects for growth and emissions among the latter It is still the case that 10 of the rights to auction allowances will be redistributed from Member States with high per capita income to those with low per capita income in order to strengthen the financial capacity of the latter to invest in climate friendly technologies However, a provision has been added for another redistributive mechanism of 2 to take into account Member States which in 2005 had achieved a reduction of at least 20 in greenhouse gas emissions compared with the reference year set by the Kyoto Protocol Nine Member States benefit from this provision. Any auctioning must respect the r ules of the internal market and must therefore be open to any potential buyer under non-discriminatory conditions By 30 June 2010, the Commission will adopt a Regulation through the comitology procedure that will provide the appropriate rules and conditions for ensuring efficient, coordinated auctions without disturbing the allowance market. How many allowances will each Member State auction and how is this amount determined. All allowances which are not allocated free of charge will be auctioned A total of 88 of allowances to be auctioned by each Member State is distributed on the basis of the Member State s share of historic emissions under the EU ETS For purposes of solidarity and growth, 12 of the total quantity is distributed in a way that takes into account GDP per capita and the achievements under the Kyoto-Protocol. Which sectors and gases are covered as of 2013.The ETS covers installations performing specified activities Since the start it has covered, above certain capacity thre sholds, power stations and other combustion plants, oil refineries, coke ovens, iron and steel plants and factories making cement, glass, lime, bricks, ceramics, pulp, paper and board As for greenhouse gases, it currently only covers carbon dioxide emissions, with the exception of the Netherlands, which has opted in emissions from nitrous oxide. As from 2013, the scope of the ETS will be extended to also include other sectors and greenhouse gases CO 2 emissions from petrochemicals, ammonia and aluminium will be included, as will N2O emissions from the production of nitric, adipic and glyocalic acid production and perfluorocarbons from the aluminium sector The capture, transport and geological storage of all greenhouse gas emissions will also be covered These sectors will receive allowances free of charge according to EU-wide rules, in the same way as other industrial sectors already covered. As of 2012, aviation will also be included in the EU ETS. Will small installations be excluded fro m the scope. A large number of installations emitting relatively low amounts of CO 2 are currently covered by the ETS and concerns have been raised over the cost-effectiveness of their inclusion As from 2013, Member States will be allowed to remove these installations from the ETS under certain conditions The installations concerned are those whose reported emissions were lower than 25 000 tonnes of CO 2 equivalent in each of the 3 years preceding the year of application For combustion installations, an additional capacity threshold of 35MW applies In addition Member States are given the possibility to exclude installations operated by hospitals The installations may be excluded from the ETS only if they will be covered by measures that will achieve an equivalent contribution to emission reductions. How many emission credits from third countries will be allowed. For the second trading period, Member States allowed their operators to use significant quantities of credits generated by emiss ion-saving projects undertaken in third countries to cover part of their emissions in the same way as they use ETS allowances The revised Directive extends the rights to use these credits for the third trading period and allows a limited additional quantity to be used in such a way that the overall use of credits is limited to 50 of the EU-wide reductions over the period 2008-2020 For existing installations, and excluding new sectors within the scope, this will represent a total level of access of approximately 1 6 billion credits over the period 2008-2020 In practice, this means that existing operators will be able to use credits up to a minimum of 11 of their allocation during the period 2008-2012, while a top-up is foreseen for operators with the lowest sum of free allocation and allowed use of credits in the 2008-2012 period New sectors and new entrants in the third trading period will have a guaranteed minimum access of 4 5 of their verified emissions during the period 2013-2020 F or the aviation sector, the minimum access will be 1 5 The precise percentages will be determined through comitology. These projects must be officially recognised under the Kyoto Protocol s Joint Implementation JI mechanism covering projects carried out in countries with an emissions reduction target under the Protocol or Clean Development Mechanism CDM for projects undertaken in developing countries Credits from JI projects are known as Emission Reduction Units ERUs while those from CDM projects are called Certified Emission Reductions CERs. On the quality side only credits from project types eligible for use in the EU trading scheme during the period 2008-2012 will be accepted in the period 2013-2020 Furthermore, from 1 January 2013 measures may be applied to restrict the use of specific credits from project types Such a quality control mechanism is needed to assure the environmental and economic integrity of future project types. To create greater flexibility, and in the absence of an international agreement being concluded by 31 December 2009, credits could be used in accordance with agreements concluded with third countries The use of these credits should however not increase the overall number beyond 50 of the required reductions Such agreements would not be required for new projects that started from 2013 onwards in Least Developed Countries. Based on a stricter emissions reduction in the context of a satisfactory international agreement additional access to credits could be allowed, as well as the use of additional types of project credits or other mechanisms created under the international agreement However, once an international agreement has been reached, from January 2013 onwards only credits from projects in third countries that have ratified the agreement or from additional types of project approved by the Commission will be eligible for use in the Community scheme. Will it be possible to use credits from carbon sinks like forests. No Before making its propo sal, the Commission analysed the possibility of allowing credits from certain types of land use, land-use change and forestry LULUCF projects which absorb carbon from the atmosphere It concluded that doing so could undermine the environmental integrity of the EU ETS, for the following reasons. LULUCF projects cannot physically deliver permanent emissions reductions Insufficient solutions have been developed to deal with the uncertainties, non-permanence of carbon storage and potential emissions leakage problems arising from such projects The temporary and reversible nature of such activities would pose considerable risks in a company-based trading system and impose great liability risks on Member States. The inclusion of LULUCF projects in the ETS would require a quality of monitoring and reporting comparable to the monitoring and reporting of emissions from installations currently covered by the system This is not available at present and is likely to incur costs which would substantial ly reduce the attractiveness of including such projects. The simplicity, transparency and predictability of the ETS would be considerably reduced Moreover, the sheer quantity of potential credits entering the system could undermine the functioning of the carbon market unless their role were limited, in which case their potential benefits would become marginal. The Commission, the Council and the European Parliament believe that global deforestation can be better addressed through other instruments For example, using part of the proceeds from auctioning allowances in the EU ETS could generate additional means to invest in LULUCF activities both inside and outside the EU, and may provide a model for future expansion In this respect the Commission has proposed to set up the Global Forest Carbon Mechanism that would be a performance-based system for financing reductions in deforestation levels in developing countries. Besides those already mentioned, are there other credits that could be used in the revised ETS. Yes Projects in EU Member States which reduce greenhouse gas emissions not covered by the ETS could issue credits These Community projects would need to be managed according to common EU provisions set up by the Commission in order to be tradable throughout the system Such provisions would be adopted only for projects that cannot be realised through inclusion in the ETS The provisions will seek to ensure that credits from Community projects do not result in double-counting of emission reductions nor impede other policy measures to reduce emissions not covered by the ETS, and that they are based on simple, easily administered rules. Are there measures in place to ensure that the price of allowances won t fall sharply during the third trading period. A stable and predictable regulatory framework is vital for market stability The revised Directive makes the regulatory framework as predictable as possible in order to boost stability and rule out policy-induced volatility Important elements in this respect are the determination of the cap on emissions in the Directive well in advance of the start of the trading period, a linear reduction factor for the cap on emissions which continues to apply also beyond 2020 and the extension of the trading period from 5 to 8 years The sharp fall in the allowance price during the first trading period was due to over-allocation of allowances which could not be banked for use in the second trading period For the second and subsequent trading periods, Member States are obliged to allow the banking of allowances from one period to the next and therefore the end of one trading period is not expected to have any impact on the price. A new provision will apply as of 2013 in case of excessive price fluctuations in the allowance market If, for more than six consecutive months, the allowance price is more than three times the average price of allowances during the two preceding years on the European market, the Commission will c onvene a meeting with Member States If it is found that the price evolution does not correspond to market fundamentals, the Commission may either allow Member States to bring forward the auctioning of a part of the quantity to be auctioned, or allow them to auction up to 25 of the remaining allowances in the new entrant reserve. The price of allowances is determined by supply and demand and reflects fundamental factors like economic growth, fuel prices, rainfall and wind availability of renewable energy and temperature demand for heating and cooling etc A degree of uncertainty is inevitable for such factors The markets, however, allow participants to hedge the risks that may result from changes in allowances prices. Are there any provisions for linking the EU ETS to other emissions trading systems. Yes One of the key means to reduce emissions more cost-effectively is to enhance and further develop the global carbon market The Commission sees the EU ETS as an important building block for t he development of a global network of emission trading systems Linking other national or regional cap-and-trade emissions trading systems to the EU ETS can create a bigger market, potentially lowering the aggregate cost of reducing greenhouse gas emissions The increased liquidity and reduced price volatility that this would entail would improve the functioning of markets for emission allowances This may lead to a global network of trading systems in which participants, including legal entities, can buy emission allowances to fulfil their respective reduction commitments. The EU is keen to work with the new US Administration to build a transatlantic and indeed global carbon market to act as the motor of a concerted international push to combat climate change. While the original Directive allows for linking the EU ETS with other industrialised countries that have ratified the Kyoto Protocol, the new rules allow for linking with any country or administrative entity such as a state or group of states under a federal system which has established a compatible mandatory cap-and-trade system whose design elements would not undermine the environmental integrity of the EU ETS Where such systems cap absolute emissions, there would be mutual recognition of allowances issued by them and the EU ETS. What is a Community registry and how does it work. Registries are standardised electronic databases ensuring the accurate accounting of the issuance, holding, transfer and cancellation of emission allowances As a signatory to the Kyoto Protocol in its own right, the Community is also obliged to maintain a registry This is the Community Registry, which is distinct from the registries of Member States Allowances issued from 1 January 2013 onwards will be held in the Community registry instead of in national registries. Will there be any changes to monitoring, reporting and verification requirements. The Commission will adopt a new Regulation through the comitology procedure by 31 December 201 1 governing the monitoring and reporting of emissions from the activities listed in Annex I of the Directive A separate Regulation on the verification of emission reports and the accreditation of verifiers should specify conditions for accreditation, mutual recognition and cancellation of accreditation for verifiers, and for supervision and peer review as appropriate. What provision will be made for new entrants into the market. Five percent of the total quantity of allowances will be put into a reserve for new installations or airlines that enter the system after 2013 new entrants The allocations from this reserve should mirror the allocations to corresponding existing installations. A part of the new entrant reserve, amounting to 300 million allowances, will be made available to support the investments in up to 12 demonstration projects using the carbon capture and storage technology and demonstration projects using innovative renewable energy technologies There should be a fair geograp hical distribution of the projects. In principle, any allowances remaining in the reserve shall be distributed to Member States for auctioning The distribution key shall take into account the level to which installations in Member States have benefited from this reserve. What has been agreed with respect to the financing of the 12 carbon capture and storage demonstration projects requested by a previous European Council. The European Parliament s Environment Committee tabled an amendment to the EU ETS Directive requiring allowances in the new entrant reserve to be set aside in order to co-finance up to 12 demonstration projects as requested by the European Council in spring 2007 This amendment has later been extended to include also innovative renewable energy technologies that are not commercially viable yet Projects shall be selected on the basis of objective and transparent criteria that include requirements for knowledge sharing Support shall be given from the proceeds of these allowa nces via Member States and shall be complementary to substantial co-financing by the operator of the installation No project shall receive support via this mechanism that exceeds 15 of the total number of allowances i e 45 million allowances available for this purpose The Member State may choose to co-finance the project as well, but will in any case transfer the market value of the attributed allowances to the operator, who will not receive any allowances. A total of 300 million allowances will therefore be set aside until 2015 for this purpose. What is the role of an international agreement and its potential impact on EU ETS. When an international agreement is reached, the Commission shall submit a report to the European Parliament and the Council assessing the nature of the measures agreed upon in the international agreement and their implications, in particular with respect to the risk of carbon leakage On the basis of this report, the Commission shall then adopt a legislative proposa l amending the present Directive as appropriate. For the effects on the use of credits from Joint Implementation and Clean Development Mechanism projects, please see the reply to question 20.What are the next steps. Member States have to bring into force the legal instruments necessary to comply with certain provisions of the revised Directive by 31 December 2009 This concerns the collection of duly substantiated and verified emissions data from installations that will only be covered by the EU ETS as from 2013, and the national lists of installations and the allocation to each one For the remaining provisions, the national laws, regulations and administrative provisions only have to be ready by 31 December 2012.The Commission has already started the work on implementation For example, the collection and analysis of data for use in relation to carbon leakage is ongoing list of sectors due end 2009 Work is also ongoing to prepare the Regulation on timing, administration and other aspects of auctioning due by June 2010 , the harmonised allocation rules due end 2010 and the two Regulations on monitoring and reporting of emissions and verification of emissions and accreditation of verifiers due end 2011.